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#A股# #科创板# IPO（139）$震有科技(SH688418)$ ：通信设备及通信综合解决方案提供商。

稀缺属性：

公司是电信天通卫星网络核心网部分的唯一供应商。

核心逻辑：

"产业逻辑：公司作为通信设备解决方案提供商，直接受益5G建设进程。

市场逻辑：公司采用软硬件解耦的白盒化模式，使下游运营商客户在招标中可以更为灵活的分别选取软硬件供应商，起到了降低其成本的作用，在竞争中更受运营商客户青睐，对其份额空间构成利好。"

潜在风险：

随着5G的发展，通信领域竞争呈寡头化，公司规模远小于中兴、华为等主要竞争对手，面临较大竞争压力；公司境外业务占比2019年由60%下降至28%，连带公司营收规模下降，受新冠疫情及国际环境影响，公司面临境外业务被迫收缩风险。