我中国银行持有23手,有本事他退市
鸽了这么多天,有点不好意思,也不是太忙,主要业余时间全花在别的地方了,所以更新很慢,可能质量也不行。
下面来聊一聊银行股,这两年银行股的估值可以说是特别低,单单看股息来说大概都有个6%,没怎么仔细看财报,我也觉得是可以入手的,现在市盈率都是4~8这样的情况。
究竟是什么原因导致如此低估还不被人看好,是价值投资还是价值陷阱。
现在的价格主要由两个因素组成,一个是在你持有的这些年分红给的,还有一部分是你卖出的时候的估值(一般和净利润&赛道等不少原因有关)。
咱就以中国银行为例(当然还有比较像互联网公司的银行-招商银行)
更重要的是判断企业的可持续经营能力,以及盈利能力,就像中行和茅台,中行年利润1900多亿,茅台年利润467亿,但是市值茅台快是中行的3倍,市场会根据潜力不同给出不同的估值,为啥我们要考虑这个,这个通俗来讲就是市场接盘侠给出的价格,市场不认可这种模式下的银行业,可能和很多方面有关,展开讲我能力不够(比如政策上的,或者其他面临互联网企业的冲击)
抛开这些估值的上涨不看,我们需要看的只有利润会怎么样,大致来说,每年股息分红也是利润的30%,所以赚的越多,并且在估值不变的情况,股价也是稳步上涨。
从现在来看,银行的成长性很难分析,市场竞争也很大,现在理财手段多,能低成本获取生息资产,这方面应该是比以前难度更大。但从表面来看,每年的营业收入和利润都能有小幅增长。财报细节只能说以后仔细研究。
投资的艺术性,也就是在对不确定性的判断(估值),粗略的分析,假设每年利润以4%的增长速度,我们能获得的回报差不多是6%(股息)+4%(市值的增长),当然如果市场对银行业的预期产生变化的话(变好),就可能获得超额收益。
前面的分析都是假设,投资银行回报率可能没有其他行业的好,比如大消费,成长股~,但也是不错的,不过具体的投资还是得更加深入的研究,很多指标,来看资金充足率、资产质量、生息资产的获取成本、财报数据是否可信、越来越多的牌照对传统银行的冲击、转型效果等等很多方面来判断经营状况是向好还是向坏。再者不同银行间区别也很大,需要同类银行的对比和历史数据的对比,找到变化的原因。
财务自由实证
好像之前有文章写过了,有点忘了,打算隔一段时间来同步下信息,定个小目标500w(也大也是定的这么多,跟风)。不知道哪一年能做到了。
目前完成程度:4.6%
慢慢努力,大家都能慢慢变富~
ps:投资需要独立思考,本文观点不足以成为投资依据。