$隆基绿能(SH601012)$ 个人判断是HJT+IBC，原因有三：
第一，2022年03月，隆基发布了无铟HJT电池25.40%转换效率的新世界纪录，而隆基发布的含铟电池光电转换效率记录为26.50%。 无铟电池相比含铟电池转化效率值低了1.1%，说明无铟TCO层要么透光率低，要么导电率低。 但如果HJT和IBC相结合，就解决了无铟的难题，因为用不到TCO。 背接触电池（IBC）正面没有栅线，无需导电，使用普通SiNx减反膜即可；背面无需透光，只需沉积导电膜即可，可选材料范围比TCO更加广泛。
第二，由于HJT电池发射极导电性不好，所以采用HJT技术的IBC电池背面p+区和n+区之间的间隔要求更低。
第三，HJT+IBC才能充分体现新电池的效率领先性，满足“不领先不扩产”的隆基口号。HJT+IBC可以解决无铟问题，只要无银技术取得突破，HJT+IBC技术路线应该是隆基的必然选择。