目前的持仓逻辑，源于去年的宏观分析：全球流动性拐点，美国进入加息周期其他国家跟随，朱格拉周期开启，经济处于底部复苏阶段。大宗商品经历5年的下跌后，具有大幅反弹的动能。
持仓1: 煤炭 主要逻辑，商品大周期反弹+供给侧改革。持有 煤炭B级、山西焦化、恒源煤电 。我买入的时机不好，导致成本较高；2016年底库存周期见顶，叠加金融去杠杆，导致煤炭大幅下跌；最可恶的是山西焦化在最低点重组失败。我在底部丧失信心，割肉煤炭B级和山西焦化，导致错过了6月份开启的大幅上涨。 这就是所谓的看对大势却亏钱，原因主要是择股和买入不慎重，信心不足。 所幸恒源煤电没有斩仓， 在反弹中成为龙头，挽回了不少损失。目标15PE，目前还有至少50%的空间。
持仓2： 水泥 主要逻辑，供给侧改革+新疆大基建+行业的区域垄断特性。 持有 ST青松。青松建化年初遭遇重要股东减持，戴帽， 引起大幅下跌。相比于天山水泥的大幅上涨，比价效应明显。 盈利目标至少50%，根据水泥价格/公司治理/新疆基建落实的情况，动态长期跟踪并调整仓位。
持仓3： 钢铁 主要逻辑，供给侧改革。 ST华菱，目前PE/PS在钢铁板块最低，前两年进行了财务大洗澡，未来轻装上阵。汽车板是未来的增量，不过不能给予太多期望。盈利目标至少50%，也即10PE。
持仓4： 梅花生物。 氨基酸+味精的龙头。公司一系列负面消息导致价格在低位，轻仓持有，说实话这个股研究的不深，根据经验目前的环境下这类股有长期向好的趋势。
ST股有天然的价格优势，因为戴帽后，公募基金会大幅减仓，砸出价值坑。只要确认能摘帽，而且基本面未来向好，ST股绝对是买入的机会。 ST股的玩法太多，根据自己的能力，我只玩 确定摘帽/主业不变且未来向好 的股，其他的资产注入/重组/借壳，我不懂不玩。