北京控股和一般实业不一样 ，它投资了一系列上市公司，自身也经营业务，所以市面上普通的单一估值模型，都无法对其进行相对准确的估值。今天我们不谈估值，而是算算大股东对北京控股私有化的经济账：
公司承诺股息在1.6港元，目前公众持股38%，每年公司用于支付公众股息的资金为8亿元，支付股利对于公司来说是实实在在的成本。
如果按目前公司市值336亿元，以30%溢价私有化，购买公众持股所需资金166亿元左右，收购资金用人民币融资（忽略汇率影响），目前中国30年期国债收益率2.5%，北京控股融资成本不会超过3%，每年支付利息166X3%=5亿元，结果是：
A.每年节省企业所得税1.25亿元
B.每年节约支付给公众股利8-5=3亿元
以上合计每年可为一众大股东额外增收4.25亿元。而实际上，私有化产生的借贷资金，5-7年就能还完。
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还有更直观的计算方式，就是假设每年永续支付股息8亿元，资金机会成本3%，未来所有支付给公众的股息折算成现值就是8/3%=266亿元。当下只需要付166亿元就可以了结266亿元的股息义务，净赚100亿元。
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北京控股是北京国资的核心资产，以前上市是为了融便宜的美元，现在美元不再便宜，上市的意义已经大打折扣，目前这个价格国资也不可能套现，相反股价继续低迷，加上经济账明白，大股东是非常有动力私有化的。
以上不构成投资建议。
附：中粮退市方案：
中粮集团旗下的中国粮油控股有限公司（简称“中粮控股”）的退市方案主要包括以下几个方面：
1. **私有化提议**：中粮集团计划对中粮控股实施私有化，由中粮集团(香港)有限公司、Jumbo Profit International Limited及Wide Smart Holdings Limited全资拥有，并撤回在联交所的上市地位 。
2. **注销价格**：私有化方案提议的注销价格为每股4.25港元，相较于最后交易日的收市价3.17港元溢价约34.07%。假设没有购股权被行使，所需的最高现金金额约为89.05亿港元，如果购股权全被行使，所需最高现金金额约为91.68亿港元 。
3. **退市原因**：中粮控股表示，由于全球经济增长放缓等因素，公司在股本市场融资能力受限，较难通过股权融资支持业务发展。退市有利于精简公司管治、企业及股权架构，提升管理效益，有利于公司业务长远发展 。
4. **退市后计划**：有专家预测，中粮控股退市后可能会进行混改和股改，增加新的板块和优质资产，并有可能再次上市 。
5. **战略投资者引入**：退市后，中粮福临门引入了包括社保基金会、中远海控、中国诚通国调基金、中国人寿资管、中国政企基金、中投公司、厚朴投资、淡马锡、亚赋资本等新老投资人，组建了一支由国有资本与国际资本等多种所有制资本互促互进的“联合舰队”，并在2021年9月在上海证监局办理辅导备案登记筹划A股上市，预计可能在2023年完成IPO 。 这些信息概述了中粮控股的退市方案及其背后的逻辑和未来计划。