$朗科科技(SZ300042)$ $佰维存储(SH688525)$ $德明利(SZ001309)$
朗科科技在过去的两年里有哪些重大变化？朗科能够进行如此大规模布局的主要原因是什么？
自22年6月完成工商登记变更后，韶关城投成为朗科的第一大股东，11月份董事会席位国资占比超过半 数，认定国资为实控人。自那时起，朗科按照国资制度要求和管理规范持续推进转型工作，特别是从 22年7月开始推动与韶关东数西算的融合工作，并于2023年实施相关实质性项目。朗科之所以能够成 功布局算力传统产业链，并得到行业内广泛支持，主要归功于韶关市委市政府在推动其战略转型布局 中的关键性作用，以及合规合法条件下韶关市政府注入的相关资源。此外，韶关作为粤港澳大湾区全 国算力一体化入网节点城市，具有巨大的市场潜力和发展前景，预计到2025年将完成50万个标准机柜 建设任务，到2030年达到100万个标准机柜。
朗科与行业头部企业的合作情况如何？
朗科已与中兴通讯签署框架协议，预计在五月份之前逐步落地；与亿恒创源的合作项目也在推进中。 同时，朗科已与鲲云科技等上游核心硬件厂商建立全面对接关系，并计划通过玄度时空云平台逐步对 外发布相关进展信息。
朗科的战略定位是什么？
韶关市政府将朗科定义为东数西算韶关节点的算力产投平台，而朗科自身则计划实现算力全产业链布 局。具体而言，从上游的服务器硬件（包括整机、硬盘、AI算力芯片、内存光模块DPU、GPU等）到 中游的智算中心，再到下游的玄度时空云项目，朗科已经全面布局了算力产业链的各个板块。
朗科管理层换届对发展战略的影响以及未来采购订单情况如何？
朗科管理层的稳定对战略推动至关重要。原定于2023年7月份完成的换届直到今年2月份才完成，这导 致很多布局事项因换届压力而未实质性推动。然而，新的领导班子和韶关市委市政府认可了朗科的发 展战略，并表示将加速推进相关项目。根据韶关公开的数据中心建设进度，预计在今年6月份开始大规 模采购订单，朗科将与生态合作伙伴共同形成销售队伍，目标客户一致，有望在订单正式招标后快速 形成销售并抢占市场份额。
朗科与中兴通讯、昆云科技以及恒源的合作形式是怎样的？朗科与合作方在服务器整机销售和存储应 用方面的市场空间有多大？
中兴通讯因在实体名单中，朗科与之合作以授权代工生产制造服务器整机，并获取相应物料。未来韶 关市场中，朗科不仅代工中兴通讯的服务器，还可能涉及其他品牌如曙光的服务器生产。对于昆云科 技的AI芯片，双方将成立合资公司推进，昆云提供AI芯片及解决方案，朗科则利用其生产线进行生 产，并共同对外销售。此外，朗科还将投资建设服务器硬盘SSD生产线，与亿恒共同出资成立合资公 司，其中朗科负责生产，韶石和亿恒则提供技术支持和品牌资源。根据工信部发布的算力基础设施高 质量发展的三年行动计划，韶关承接了国家战略层面的算力基础设施发展任务，其市场空间巨大。按 照保守估计，未来韶关存储应用服务器SSD的需求量将占据总体设备采购量的10%至20%，这是一个 足以支撑朗科未来业绩的重要领域。同时，根据服务器配置标准，每台服务器对存储的需求是原有通 用存储的2到3倍，进一步提升了市场空间的预期。
韶关数据中心每年的销售收入预计是多少？如果韶关的SSD工厂按照当前市场条件生产，一期的毛利 率或净利率预计能达到多少？
根据中国信通院和咨询机构的研报以及韶关实际任务分配测算，每年至少会有50亿的销售收入，主要 来自于生产100万片服务器硬盘。一期的毛利率或净利率预计能达到1.5到2.5之间，但朗科希望通过降 低生产成本来提升至3到4之间，因为服务器硬盘单值较高，且随着长江存储国产颗粒产量提升，成本 有望下降，这对净利润水平会有极大贡献。
除了SSD，朗科还有哪些营收项目？
除了SSD，朗科还会涉及服务器核心硬件，包括光模块、服务器内存、DPU和GPU等国产设备的国产 化推广和销售，以及未来可能布局的AI算力服务器等
韶关作为东数西算节点的主要优势是什么？韶关在东数西算中的定位是什么？
韶关的主要优势在于拥有丰富的绿电资源，每年有120多亿度电盈余，用于满足粤港澳大湾区实时性的 算力需求，这在东数西算的布局中具有关键地位。韶关定位为承接粤港澳大湾区实时性算力需求的主 要节点，非实时性算力则会转移到西部地区。
朗科在东数西算节点中的市场占有率预计能达到多少？
关于在韶关数据中心项目中的市占率，朗科与中电英硕等企业在数据中心建设及设备采购上是合作伙 伴关系，未来会优先采购朗科布局的硬件及产业链上游企业的产品，但具体市占率尚未确定。
政府在数据中心建设中采取了哪些支持措施？
政府在21年到22年期间进行了大量调研，最终定下的战略是在同等条件下优先采购本地生产的产品， 并鼓励产业链布局。具体实施上，市政府会以数据中心任务为抓手，布局数据中心的全产业链，并将 朗科作为主抓手，通过市场化力量吸引产业链到韶关生产制造。政府会对参与或合作的企业提供一手 信息资源对接，以支撑产业发展和推动IDC买房甲方采购本地布局的产品。
目前朗科在下游算力应用需求对接方面的策略是什么？
朗科作为执行方，积极对接各种算力应用需求方，并参考国家数据局的数据要素三年行动计划推动相 应应用。市里在对接过程中也参考了这一计划，朗科是具体执行方。
朗科是否同时考虑国外先进算力服务器，具体比例是多少？
朗科在市场需求端拥有约50%的话语权，而用户需求则在另一半。在市场需求层面，朗科已经布局了 与国外厂商的渠道对接工作，未来可能会有机会吸引国外解决方案。不过，从目标上来讲，朗科依然 以产业为主，SSD产业协会会吸引部分国外厂商，包括一些解决方案
关于朗科与华为的合作关系以及前景如何？
朗科与华为有千丝万缕的关系，如与华为的独立科学家合作，未来将在卫星通讯领域推动下一代合作 项目。至于具体的合作前景，因为涉及一些涉密内容，不便过多透露，但公开新闻稿中已有相关信息 可以查阅。
朗科在资金需求和融资规划上是如何考虑的？
朗科目前账上的募集资金以及本金大约有五个多亿，足够用于智算中心及上游硬件生产线的投资。智 算中心项目本身可以作为主体进行银行贷款融资。对于大规模服务器生产所需的流动资金，朗科将通 过减少销售回款周期和与合作商协商合理账期来降低投入。
根据规划，后续每个月会有多少具体项目落地？
在硬件布局方面，何时完成整个硬件布局并启动开工 建设？ 根据规划，每隔一个月会有1个项目落地。计划在22年开始硬件布局，并在两年内完成整体硬件布局， 并在22年内启动开工建设。
对于公司未来几年在市场的收入体量有何预期？
虽然公司内部有保守预测，预计在1万亿或2万亿设备采购中，公司布局的硬件设备能占据70%到60% 的份额，但由于无法透露更多信息，所以不对此具体数字妄加揣测。
玄度项目如何整合各类资源和推进各个领域的具体工作？
玄度项目整合了多个领域的资源，并在不同的合作方推动具体工作。例如，与东莞、交通部合作推进 相关事项，在自然资源部的支持下进行农业板块的推进，在国家生态环境部指导下推动环保板块，此 外还包括选择工程实验室、资管板块等多方面合作。
玄度项目的核心是什么，如何通过数据源和任务计划实现国家部委希望解决的问题？
玄度项目的核心有两个方面：一是拥有天空地一体化的数据源；二是有基于数据要素三年行动计划的 任务分解。通过数字化、信息化、智能化的方式，将数据变现并解决国家部委关注的问题，最终将示 范工程落地到具体城市，并逐步实现全国范围内的示范项目，从而完成国家希望完成的任务
为什么朗科选择布局服务器全产业链而非主要依赖利润贡献？
朗科布局服务器全产业链的主要原因是为了战略布局。尽管服务器利润不高，但作为整个算力产业链 的重要环节，通过自身掌握的话语权和减少沟通成本，能够提高竞争力，实现整个硬件集成平台的整 合与优化，从而减少内部沟通成本和提高工作效率。
朗科企业级SSD产品在国内市场的优势是什么？
朗科企业级SSD产品在国内市场的优势主要有两点。首先，国家发起了国产替代政策，支持国产化替 代，这为企业级SSD市场带来了重要的激励作用。其次，朗科的产品经过与国内主流IDC企业的测试， 证明其符合质量标准，并已进入华为、腾讯、阿里等知名厂商的供应链，其品质和生产体系已得到市 场认可。
朗科闪存硬盘业务目前的发展情况及未来规划是什么？
朗科的闪存硬盘业务目前主要以海外销售为主，收入比例逐年上升。未来，朗科将布局消费级存储领 域，并计划与深圳理工大学成立联合实验室进行主控消费级存储的研发，同时投入资源进行主控芯片 的研发和生产，可能还会通过兼并购或合资的方式提升主控芯片技术和利润率。在颗粒层面，将继续 与长江存储布局国产化，并加大海外市场的销售力度和研发投入。
朗科为何会持续围绕专利诉讼纠纷进行谈判，而不是放弃已过保护期的专利？ 虽然其中一项99年的专利已过保护期，但朗科的专利布局可能涉及一个专利族，而非单一核心专利， 还包括一些边缘或非核心专利。因此，这些纠纷并非仅针对某一特定专利，而是一个更为复杂的专利 组合。未来随着新增技术布局的完善，这些专利诉讼纠纷会逐渐减少