$正邦科技(SZ002157)$ 最近关于养猪股的讨论蛮激烈，不少人认为猪价上涨时正应该是兑现股票收益的时候，此时应该卖出而不是买入。个人意见是这样，首先历史上看，大约养猪股股价会提前半年于猪价见顶，如果这一波猪价上涨高峰如是2020年6月，那么养猪股股价见顶不应该是现在，这样提前量打的太多，就算考虑博弈，现在就见顶也为期过早。第二关于5月份上市公司出栏量低于预期问题，目前有各派观点，个人观点是一个月还不能说明全年趋势，还是要继续观察，毕竟头部养殖上市公司的管理和经营水平远强过散户，散户产能去化未必意味着上市公司产能去化，可以继续观察。而且即使上市公司产能也跟着去化，这意味着下半年和明年缺猪会更加严重，此时猪价可能会比预期更高，而且保持高位时间更长，这样虽然未来出栏量这个乘数下降，但头均利润这个乘数可能会上升抵消掉一部分预期利润的下滑。整体来看，个人不认为当前时点养猪股没有配置价值，只是说目前看养猪股可能不会再有那么大的超额收益，但也会跑赢指数，生猪养殖股的第二波也应该未来会加以兑现。