本人股龄较长，但真正去做研究也就是这一年半，真觉得浪费了好多时光，所以想记录下开始研究后的一些想法，作为将来的回顾
第一种情况，净利润已经是个位数的增长，如果企业属于稳定型的但中期不会有消亡类型的企业，则可以参考债券给定估值，5-15倍pe感觉都是合理的。结合自己的预期收益率选择买卖点，如果期间碰到系统性风险或者突发事件，在认真分析过后，可能是稳健性交易风格的最好时机。但是前面有一篇讨论ROE的文章发现，像可口可乐这样的公司，30倍的估值也可以是合理的，需要区分对待。这样的股票可以称为价值股
第二种情况，企业属于快速发展期净利润增速能够在3，5年内稳定的达到20-30之间，那视具体情况，我们可以给25-50倍估值，然后随着增长空间缩小，逐步变为情况一，估值也相应慢慢回落，这样的股票称为成长股，也是市场上大家最最喜欢追逐的股票。
这样的股票值得花时间长时间的关注，选择被错杀或者短期业绩不达预期的时间买入，另外在由成长股变为价值股时候，如果有切换估值且切换的过度的时候，或许也是个好的时机
第三种情况，在国内的市场尤其多，就是业绩或者利润两三年基本没什么增长，但是pe已经80甚至100。似乎市场在凭借想象力交易，但是在我之前看过一段时间的云计算公司后表示了理解，因为看美国市场的云计算相关股票，如亚马逊，如sales force等公司，营收和利润在经过了某一时点后，特别是利润，取得了巨大提升，具体商业模式就不分析，但是根据国内互联网的经验，美国验证成功的东西，在国内三五年后也有非常大的可能也取得成功。所以市场在其增速还没有起来的时候，就给了极高的估值。
这样的股票挺难分析的，交易起来难度挺大，大多数的题材都是故事，进而演变成事故。我觉得这样的股票在估值切换的时候，也就是题材演变成业绩，有想象股变成成长股时，剧烈的波动也许是不愿意过早介入的投资人可以考虑的时间点。走的一条题材股变成长股再到价值股之路，但是国内市场能这样演变的股票真不多，需要极其小心。
这段时间的观察下来，似乎国内次新股的质量提升很高，很多牛股隐藏其中，值得重点看