1.股市基本面：A股盘子越来越大，以后全面牛行情难以再现；加上2015的深刻教训，上层不会允许“杠杆牛”重现；故以后多为结构性行情。所谓结构性，就是市场资金合理充裕，有动能拉动几个板块，但想复现当年的”鸡犬升天“则力有不逮。
2.市场博弈者：除了传统的价值派和技术派外，主动基金、北向资金、ETF基金的加入，是A股近几年投资者组成最大的变化。具体来说，北向资金源源注水“指标股”，对指标有影响的股票会因此有估值加成，同时这些股因龙头属性+流动性好的特点也是主动基金投资最爱；ETF作为新的投资手段越来越受青睐，一者可以进一步推升资金的集中度，二者行业ETF更具”股性“，行业龙头+ETF投资方法是一个可行之法。
3.投资标的股：股票根据风格分为三类，低估值、周期股、赛道股。低估值：①盈利稳定但成长空间小，估值在不大的范围内周期运动，如伊利、美的；②全行业的黑天鹅事件，导致泥沙俱下，行业龙头有更深的护城河保证净利润保持稳定水平，如房地产、保险。周期股：①特指上游和中游受商品价格影响大的行业，如钢铁，煤炭；②与宏观经济周期和货币政策关联密切，如消费、金融。赛道股：股市的明星，行业处于红海阶段，在激烈的竞争中崭露头角的新星会被赋予极高的估值，甚至是不看估值只看故事，同时流动性充裕，宽幅震荡，图形漂亮。是技术派和股市新增资金（新韭菜）的最爱。低估值股投资风险：反转何时能来尚不确定，同市场作对特别是同新增资金和技术派作对。赛道股投资风险：击鼓传花的游戏何时结束不确定。周期股的风险：对下一周期的把握能力存在风险。
4.博弈论：因为第一点，三者无法同时起舞，所以存在着资金抢夺的矛盾，赛道股股民对低估值进行抢夺，包括但不限于媒体造势、以讹传讹、论坛讥讽等等办法，破鼓为何万人捶？因为要绞榨出流动性来注入赛道股的击鼓传花游戏。而由于技术派和新增资金的不确定性，鼓点何时停止没人知道，下一个游戏主角是谁也极少人知道（需要对行业有超前的洞察）。
基于以上4点，投资策略选择为保守型行业轮动策略，对低估值：周期：赛道股目前维持4：3：3的策略，具体标的选择采用行业龙头+ETF法，如紫金矿业+有色ETF，陕西煤业+煤炭ETF。