2024年5月22日
股价不振最主要的原因是悲观的情绪。有时是全面性的，有时则仅限于部分产业或公司。我们很期望能够在这种环境下做生意。不是因为我们天生喜欢悲观，而是如此可以得到便宜的价格买进更多好的公司。乐观是理性投资人最大的敌人。——巴菲特
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今日港股A股都平平淡淡。个人投资组合方面，也平平淡淡，整体收益-0.07%。
今天简单聊聊“保守”这个话题。
最近在看历年的《巴菲特致股东信》，发现巴菲特特别在意“保守”。什么意思呢？就是不要冒险，冒险就容易亏钱。
“我们都认为，拿你拥有的东西来冒险以获得你不需要的东西，这是疯狂的。”
“我们将永远不会用你们托付给我们的资金，玩财务的俄罗斯轮盘，即使隐喻的枪有100个枪膛，且仅有一发子弹。在我们看来，冒着损失你需要的，去追求你仅仅渴望的，是疯狂的。”
“毫无疑问，有些人通过借钱投资成为巨富，但此类操作同样可能使你一贫如洗。杠杆操作成功的时候，收益就成倍放大，配偶觉得你很聪明，邻居也艳羡不已。但它会使人上瘾，一旦你从中获益，就很难回到谨慎行事的老路上去。而我们在三年级都学到，不管多大的数字一旦乘以0都会化为乌有。历史表明，无论操作者多么聪明，金融杠杆都很可能带来“0”。”
这些都是巴菲特在致股东信中谈到的不要冒险的话。之前，只是泛泛地觉得说的对。直到最近自己想通了一个例子，才有了一些真实的感受。
一个拥有100万现金的人，在当前的经济情况下，是一个非常富有的人，是一个可以在没有任何收入下也至少可以生活10年的人，是一个可以面对很多生活风险的人。
如果，这个人遇到了一个投资机会，99%的机会翻倍，1%的机会归零，要不要投资呢？
投资成功，他成为了一个200万现金的人。在当前的经济情况下，他是一个非常富有的人，是一个可以在没有任何收入下也至少可以生活20年的人，是一个可以面对很多生活风险的人。
投资失败，他成为了一个没有现金的人。在当前的经济情况下，他是一个没有任何经济实力的人，是一个没有任何收入就要饿肚子的人，是一个无法面对任何生活风险的人。
投资成功，100万的他和200万他，生活并不会有太大的变化。投资失败，100万的他和身无分文的他，生活可以说天上地下。
拿你拥有的东西来冒险，以获得你不需要的东西，这是疯狂的。