经过近两年的下跌，美国主要交易所的一些工业大麻标的正进行盘整或其他形式的积极调整。与此同时，有关该行业的一些不利好消息使得投资者开始质疑这些盘整的有效性。我们不禁想问，现在美国主要交易所的工业大麻股票都有潜力吗？
在新型冠状病毒爆发之前，分析师就预测随着现金和融资枯竭，北美工业大麻行业将面临发展的瓶颈。裁员、高管离职和大幅减记等现象在该行业的领军企业中屡见不鲜。大型生产商，如Canopy Growth（NYSE：CGC）和Aurora Cannabis（TSE：ACB）已经开始缩减生产规模。随着疫情在北美的进一步蔓延，拥有足够多的现金或现金等价物变得格外重要。
9月23日，Aurora预测销售将下降，随后它的股价下跌了近30％。在关于Aurora的研究报告中，MKM Partners分析师Bill Kirk说：“Aurora应该停止种植如此多的大麻，”他说公司预计平均每季度要种植的35,000公斤大麻，远远超出了市场需求。尽管Aurora和其他公司试图使供应与需求保持一致，但是一些投资者对大麻行业以及相关标的具有长期增长潜力这一说法持怀疑态度。不过，就目前而言，像Aphria（TSE：APHA）这样的大麻股票已经进入更严格的交易模式。Innovative Industrial Properties（NYSE：IIPR）甚至成功地实现了突破。
疫情对工业大麻股票的影响
Stifel分析师安德鲁·卡特（Andrew Carter）表示，由于竞争对手推出廉价大麻品牌来应对黑市的大麻交易，加拿大的工业大麻生产商面临日益激烈的价格竞争。随着大流行对经济的影响，投资者和分析师越来越关注哪些公司有足够的现金流来度过这段停滞期。
分析师指出，得益于Constellation Brands（STZ）和Altria（MO）的大量投资，Canopy Growth和Cronos Group的现金状况良好。美国银行（Bank of America）分析师在3月份称Aphria具有挺过危机的能力，理由是其现金储备充足。
加拿大麻销售状况
根据政府9月份发布的数据，7月份加拿大麻商店的销售额比6月份增长了15％，达到2.316亿加元。卡特（Carter）在一份研究报告中说：“随着7月在全国各地开设商店，第二波产品的持续增长和新店的增加（尤其是在安大略省），大麻的销售业绩实现了增长。”安大略省继续为更多大麻零售商店授权，但行业高管抱怨说，该地区颁发资格证的进程缓慢，在一定程度上限制了销售。
AuroraCannabis股票走势
9月，Aurora任命了新的首席执行官。但公司预测销售下降，推迟利润目标，并表示预计将因重整业务而产生巨额费用。本月晚些时候，Aurora预测大麻销量将下降。商誉和无形资产的非现金减记为16亿加元。整个财年，它每股亏损34加元。该公司正试图关闭较小的工厂。但是，MKM分析师柯克表示主要原因是需求不足。他在本月的一份研究报告中说：“Aurora种植的人们不想要的东西超过了种植的人们想要的东西。” “尽管它种植成本很低，但应该注意是否可以更大比例的发展需求高的大麻产品。”7月，Aurora表示将在欧洲裁员，并缩减欧洲的其他业务。
Aphria股票走势图
Aphria股票也在整合，潜在买入价为5.35加元。该股票在七月下旬有增长的势头，但是这样的好景不长。截至9月23日，该公司股价约为4.40加元。Stifel在7月份将该股票评为“值得购买”。分析师卡特说：“我们发现股票的折让倍数，因此我们推测该股的成长前景被低估。” “我们估计强劲的销售增长将助力该公司获得市场份额的增长，同时利润率、严格的资本分配和先进的资本结构管理将进一步推动市场份额的增加。”
如果经济继续遭受重创，疫情是检测人们对大麻需求的关键时期。目前还不能预测哪只大麻股票会是长期赢家。前路困难重重，是否能够赢得稳定的利润还无法预测。
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