尽管美国的大麻市场在疫情期间表现强劲，但在封闭期间，该行业并非毫发无损。在病毒爆发期间，马萨诸塞州和内华达州等一些州关闭了商店，严重打击了该行业在这些州的收入。虽然一些大型MSOs（跨州运营商）的股价已回升至疫情前的高点，但规模较小的MSOs的股价才刚刚开始回升。
作为新一轮经济刺激计划的一部分，《安全银行法》(Safe Banking Act)将获得众议院当前立法机构的批准，已有超过34名州检察长通过了该法案。这个法案将有望部分解决公司面临的现金流等问题。与大型MSOs相比，获得资金对这些中小型MSOs的帮助更大。以下为有望从中获益，有反弹趋势的3支工业大麻股。
Harvest Health & Recreation (OTCQX:HRVSF)
在几笔大规模交易失败后，Harvest Health & Recreation $HRVSF(HRVSF)$ 成为了最令投资者失望的MSOs之一。该公司不得不放弃了一些现在相对不必要的交易，目前专注于未来成长型的休闲市场。目前，该公司的核心业务分布在亚利桑那州、佛罗里达州、马里兰州和宾夕法尼亚州。其中该公司在亚利桑那州有14家药店，而到2020年底，该州有望批准娱乐性产品。
今年第一季度，Harvest Health公布的财报显示其季度收入为4500万美元，同比增长19%，同时报告现时由390万美元的季度EBITDA（调整后息税前利润）亏损，并预计在第二季度达到正的EBITDA。为此，Harvest Health目前需要将利润率提高到42%，该公司将通过营收增长和600万美元的季度支出削减来推动利润率的提升。
该公司预计在2020年实现超过2亿美元的收入。若娱乐性产品在亚利桑那州获得批准，将有望成为该公司在2021年增加5000万美元的收入基础。该股的市值目前为4.05亿美元，如果任何一个核心业务所在的州将娱乐性产品合法化，都会对该公司的营收增长有极强的助推。Harvest Health的股票目前在2020年的低点附近交易，远低于2019年的高点。
总而言之，华尔街目前还不完全看好这家MSO，但市场对其的积极情绪正在增加。根据过去3个月来对3位分析师的调查，2位将该股评为买入，1位仍处于观望状态。该股12个月的平均目标价为2.77美元，较目前股价有141%的上涨空间。
Columbia Care (OTCQX:CCHWF)
Columbia Care $CCHWF(CCHWF)$ 是少数几个不为市场所熟知的MSOs之一。该公司刚刚公布了第一季度财报，营收为2890万美元，相比上一个季度增长了440万美元。这家公司在佛罗里达州、伊利诺伊州、马萨诸塞州和俄亥俄州等州都有强劲的业务，同时在美国18个司法管辖区和欧盟拥有许可证。
由于疫情，麻萨诸塞州暂停了娱乐性产品的销售，伊利诺斯州的商店也中断了业务，预计会影响Columbia Care刚刚有所提升的第二季度的销售。预计到2020年，Columbia Care的营收将达到2.1亿美元，市值为6.2亿美元。Columbia Care预计其收入将在2021年翻一番，达到4亿美元以上。这个数字还尚未考虑佛罗里达州可能在几年内批准了娱乐性产品的销售，带来新的增长。这家小型MSO拥有4500万美元流动性资产和2700万美元现金，预计今年下半年还会有更多现金收益。Columbia Care目前仍在新泽西州和弗吉尼亚州等州扩展业务，因此仍有巨额EBITDA亏损。
虽然目前只有少数分析师参与了该股的投资，但他们一致对该公司的评级为“买入”。该股12个月平均目标价为8.71美元，这意味着有望较当前水平上涨逾200%。
AYR Strategies (OTCQX:AYRSF)
一家真正受到疫情打击的MSO是AYR Strategies $AYRSF(AYRSF)$ 。该公司在马萨诸塞州和内华达州都有业务，而这两个州都选择关闭药房或暂停娱乐性产品销售。今年第三季度，AYR Strategies报告收入增长4%，至3360万美元。3月中旬，由于疫情，公司关闭了内华达州和马萨诸塞州的工厂，导致销售额下降。该公司预计，如果没有关闭门店，本季度的销售额本应以16%的增长率继续增长。
该公司第一季度业绩没有受到太大影响，调整后的EBITDA仍为840万美元，现金流为740万美元。由于马萨诸塞州在5月25日之前禁止销售娱乐型产品，AYR Strategies预测6月份的利润率将回到第一季度的EBITDA水平，接近25%。分析师预计AYR Strategies2021年销售额将达到2.3亿美元，而目前其股票估值只有1.52亿美元。该公司股票交易是预期销售的1倍，而总体来看，整个行业的总交易接近总预期销售的3倍。
该公司只有990万美元现金，这可能会让投资者却步，但该公司有稳定的EBITDA，这个强有力的数字会使得AYR Strategies筹集资金并不困难。而美国对大麻法规的任何批准都将帮助这家小型MSO公司筹集资金或以溢价吸引买家。
根据最近的4个评级，分析师对AYR Strategies评级为3个买入和1个持有。目前该股的交易价格为7.70美元，分析师预计的平均目标价为51.33美元，这意味着有567%的上涨空间。
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