在过去的一年中，工业大麻行业如同坐过山车。在过去13个月中，该行业大多数股票的价值损失了50％至95％。尽管存在这种弱势，工业大麻行业的潜在市场巨大, 仍然有很多股票有望触底反弹。毕竟，每年在黑市上就有数百亿美元的销售额。随着时间的流逝，有一定数量的消费者会转移到合法渠道，预计到2030年，该行业合法的年销售额至少将达到500亿美元。对于持续关注工业大麻股票的投资者来说，5月份应多关注美国的多州运营商Green Thumb Industries （OTC：GTBIF）$GTBIF(GTBIF)$。
首先，要了解诸如Green Thumb之类的美国的多州运营商完全控制着从种植到销售的全过程。这意味着他们对产品质量拥有完整的发言权，能够建立自己的品牌，并且可以更轻松地控制生产过程的投入成本。换句话说，大规模的MSOs有能力以比小型生产者更低的成本生产工业大麻产品，从而可以更有效地与低成本的黑市种植者竞争。
说到产品，Green ThumbGreen Thumb销售的产品系列已经倾向于高利润的衍生产品，其中包括电子烟和浓缩食品。在2019年，这些衍生产品约占总销售额的三分之二，同比增长超过10%。Green Thumb将在相对较短的时间内实现经常性净利润为正。
Green Thumb还可以通过收购不断发展。该公司通过申请流程获得了33个经营许可，自2015年以来完成了14项并购。目前Green Thumb在美国十几个州拥有生产，加工和零售业务，拥有足够的零售许并开设了96家药房。
迄今为止，Green Thumb已开设了43家零售店，同行业只有Curaleaf(PINK:CURLF)$CURLF(CURLF)$和Trulieve Cannabis(PINK:TCNNF)$TCNNF(TCNNF)$开设了更多的零售店。但是，在Trulieve的48个开放式药房中，有46个位于一个州（佛罗里达州），而Curaleaf在17个州有57个开放式药房。换句话说，就合法市场饱和度而言，Green Thumb与美国该行业市值领袖Curaleaf相当。预计Green Thumb将利用同店销售的快速增长和新店的开业来推动销售额, 预计销售额有望到2020年超过4亿美元，到2021年超过6亿美元。
从基本面来看，值得注意的是，尽管依据GAAP, Green Thumb亏损5950万美元，但该公司在2019年全年实现了350万美元的利息，税项，折旧和摊销前的正收益。这进一步表明它是有发展潜力的，可以获得利润。尽管随着公司开设新地点,成本将增加，但到2020年下半年或2021年上半年，实现持续性盈利的可能性确实存在。
最后，投资者应该了解，Green Thumb并没有并没有同行业企业面临的现金紧缩问题。它利用与Innovative Industrial Properties(NYSE:IIPR)的售后回租协议筹集现金，并于2019年5月获得了1.05亿美元的高级担保债务融资，并有能力再借入4500万美元。在没有融资问题的情况下，Green Thumb可以自由地专注于在核心市场上建立自己的品牌，并通过侧重于衍生品开发来提高其利润率。
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