在2019年工业大麻股经历了一系列波折之后，著名资产管理公司和投资银行Stifel的分析师预计大麻股将在2020上半年出现反弹。近来北美市场接连传来好消息，加拿大安大略省刚开零售许可的措施会打破加拿大合法市场现有瓶颈，2020年1月1号伊利诺伊州正式成为美国第11个娱乐用大麻合法化的州，美国市场也一扫阴霾。
2019年我们目睹了加拿大市值最高的几家工业大麻公司的股票，如Canopy Growth(NYSE：CGC) $Canopy Growth(CGC)$ 和Aurora(NYSE:ACB) $Aurora Cannabis(ACB)$ 股票大幅下跌。Stifel及其新收购的加拿大金融服务公司GMP却注意到了Fire & FlowerHoldings (PINK: FFLWF)这样的小公司在浮沉的市场里不俗的表现。股票虽然下跌了，但是其稳步的增长表现使得他们即使是在股票融资萎缩的时候，也能够在债券市场筹集资金。
过去加拿大政府对于合法大麻的零售环节的安排是有问题的，尤其在人口最多的安大略省。到2019年底，西部省份阿尔伯塔拥有300家门店，而人口三倍多的安大略省只有不到25家门店。这意味着安大略省的绝大部分的消费者无法通过合法渠道消费，只能继续从黑市购买产品，而Canopy Growth(NYSE：CGC)这样的生产商却不得不从省级批发商那里回收未售出的库存。显然政府未能建立顺畅的销售渠道来释放市场潜力。好消息是2020年安大略省政府将放开零售许可。从4月份开始，该省将每月增加20家门店。Stifel子公司GMP分析师JustinKeywood和Rob Fagan预计到今年年底，全省零售店会达到250家。
Stifel的分析员表示，安大略省零售许可的开放可能为Fire & Flower带来极强的增长。据Stifel的分析员估计该公司2019年的营收约为5000万加元(合3800万美元)，每股亏损0.29加元。该公司股票最近的交易价格为0.84加元，市值仅为1亿加元。分析员预计Fire& Flower的门店数量将从2019年9月底的30家增至2021年的100多家，从而这家销售商将实现盈利，其股价也将超过两美元。
Stifel的分析员相信，2020年资金雄厚的经营商很可能在美国市场蓬勃发展。它推荐了值得买入的公司: Trulieve Cannabis(PINK：TCNNF) $TCNNF(TCNNF)$ ，CrescoLabs (CREY：CRLBF)，TerrAscend(OTCQX：TRSSF)，iAnthusCapital Holdings(OTCQX：ITHUF)和HarvestHealth and Recreation (OTCQX：HRVSF)。其中最为看好的是GreenThumb(OTCQX: GTBIF)和Curaleaf(PINK：CURLF)。分析员预计GreenThumb的股价会从近期的12加元上涨近两倍，达到32加元；而Curaleaf的股价预计从目前的7.83加元升至24加元。GreenThumb的现金流情况非常好，是仅次于它的竞争对手的两倍多，而且未来它也将从伊利诺伊州逐步扩大的市场中获益。Curaleaf在美国运营商中拥有最雄厚的财力，因此它可以像2019年一样继续进行大笔收购。Stifel的分析师RobFagan表示，该公司的良好的财务状况是打造未来的基石。
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