我是中远海控友军,别骂我。
这篇文章尝试回答一个问题:为什么中远海控的估值这么低,而英伟达估值可以这么高。
如果简单一点解释那就是:中远海控是周期股,低PE就该卖,高PE就该买;英伟达是科技股,就该享受高估值。
如果再深入一点:中远海控是周期股,它的业绩波动巨大,市场很难找到一个合理的估值锚点;英伟达多个季度的利润都环比大涨,且市占率极高,另外又是处在AI风口。
再深入一些:股价通常是1~2年后业绩的反映,中远海控1~2年后的业绩能去到多少,可预测性和可追踪性肯定远不及英伟达,因为算不准1~2年后中远海控利润能做到多少,所以估值通常会往保守的方向估,同时会寻求各种先验指标,比如造船的情况、战争情况、欧美选举情况,大家都希望借此能早点跑路;而英伟达的业绩有一大堆华尔街分析师在追踪,很多时候基本是明牌,给出的利润预测基本上大差不差,至少不会像中远海控那样,分析师的预测与实际情况有时都能差出好几倍,如果往后算一个财年,英伟达也就25~30倍,并不是那么贵。
我相信有不少人对此不服气,认为中远海控2025或2026年能挣到多少钱多少钱,那是“你认为”,而不是“市场认为”。作为一个周期股,需要一个季度接一个季度的财务数据持续打脸市场,股价才能上涨,否则最终市场还是会以“周期股”这个标签低估中远海控;如果真的能坚持到2025年或2026年,中远海控的业绩真的如很多人计算器按的那样,股价会涨不少,但前提是你真的能算的准?还有,这期间的波动肯定不小,你又拿得住?
还是那句话:要改变市场对一个公司的固有认知,需要一个季度接一个季度持续打脸市场,市场中才会有更多投资者反应过来;你可以认为自己是先知,但是先知需要付出的代价就是跟很多人的固有认知为敌,当然,如果1~2年后财务数据表明你的先知是对的,会得到很丰厚的回报,反之会有很大亏损。