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而反观智联招聘和前程无忧两个同行,19年二季度的MAU还要超过BOSS直聘,但两年时间,
营收方面,二季度BOSS直聘实现总收入11.68亿,同比暴增174%,正式超越前老大前程无忧。二季度前程无忧实现总收入10.98亿,同比仅增长32.6%,营收及增速均低于BOSS直聘。
BOSS直聘凭借着生猛的用户增速、营收表现,以及超出同行一大截的表现,赢得资本市场的青睐。在今年中概股股价普遍腰斩的情况下,BOSS直聘股价累计涨幅达106%,市值达到160亿美元。在并不新的在线招聘领域里实现老树开花。
那么一个值得思考的问题是,为何在有如此多的竞争对手的红海领域,BOSS直聘还能成功杀出来?
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BOSS直聘的优秀,全靠同行衬托
再回答这个问题前,我们先来看看传统互联网招聘的商业模式。
传统互联网招聘的商业模式并不复杂,简单说就是链接企业和求职者,求职者通过搜索将简历投给企业主,而企业主则通过付费筛选简历。变现模式主要依靠卖岗位发布数量、卖简历以及广告。
但这种传统的互联网招聘模式主要是搜索逻辑,效率并不高。举个例子,求职者投递简历主要是通过搜索相关公司,然后投递寄简历,企业只能通过从投递的简历里筛选。这就存在一个个问题,求职者有时候并不完全清楚投递的适合岗位对应哪些公司,往往会选择“全部投递”,那么这会大幅提高企业端的筛选成本,求职者的成功获得岗位的几率也就大大降低。
BOSS直聘与传统互联网招聘平台最大的区别就在于其推荐算法逻辑。BOSS直聘可以提取简历关键词、求职方和招聘方的搜索记录等数据,通过一定的算法给双方推荐类似岗位的功能,提高匹配成功率。
其中的差别可以类比早期的淘宝、天猫。早期的消费者上淘宝购物主要依靠搜索,是人找货模式。但在淘宝实现千人千面,切换至“货找人”的逻辑后,平台的GMV和月活均迎来爆发增长。
那么双方匹配以后如何展开后续沟通呢?这里涉及到一个变现模式。传统的互联网平台仍然是围绕简历资源来收费,定价方式一般是以下载一份简历收费或是每月以下载xx份简历收费。
而BOSS直聘的收费则聚焦“畅聊卡”,主要以聊天收费次数收费。企业主可以通过与求职者沟通,在确定沟通意向以后,双方有一定交流意愿后,企业主就可以免费获取求职者的简历。
这样做的好处就在于,在不影响变现基础上成功变现。毕竟在平台将求职者和企业匹配在一起后,企业方付费以后会更加重视沟通效果,反馈也会更加及时,求职者的体验也就会越好。
依靠“推荐算法+直聊”的方式,BOSS直聘几乎打的对手毫无还手之力。值得注意的是,前程无忧、智联招聘等竞争对手也上线了直聊功能,但结果上来看成果并不明显。背后的逻辑不难理解,在传统的互联网平台,依旧是要卖简历赚钱,因此在企业主看来,核心精力依旧会放在筛选简历上,而不是聊天。
BOSS直聘“推荐算法+直聊”的商业模式,也会为其带来更高的用户留存。根据QuestMobile的数据,2021年7月,互联网招聘APP的“新用户30日留存率”,BOSS直聘为7.5%,智联招聘为6.3%,猎聘为6.1%,前程无忧为5.8%;在“新用户7日留存率”方面,BOSS直聘为16.2%,与竞争对手相比也有比较明显的优势。
事实上,BOSS直聘能脱颖而出,本质上是因为平台的效率更高。读懂君曾在《大厂财报集体“拉跨”,互联网白银时代来了?》一文中提到,平台型企业正从规模为王让位于效率为王。前程无忧们等企业还停留在卖岗位费、卖简历等躺着赚钱的年代,而BOOS直聘则通过“推荐+直聊”的新模式提高平台效率。
不同的商业模式,市场也给予不同的对待。从这个角度来看,与其说是BOSS直聘的商业模式过于独特优秀,但不如说是同行衬托的好。
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BOSS直聘的天花板在哪儿?
看到这里,BOSS直聘的大致脉络已较为清晰:在一个旧赛道内,BOSS直聘凭借着更优秀的商业模式,获得比同行更高的增长。
但从商业的视角来看,营收规模相差无几前程无忧与BOSS直聘,其市值相差竟然有5倍之多,那么背后的逻辑是什么?
背后的逻辑也不难理解,资本市场更看中BOSS直聘后续的持续成长能力。从行业的角度来看,虽然当下互联网招聘的规模并不大,但成长性却十分可观。2020年在线招聘市占率在32.3%,预计2025年将达到50%的市占率,即对应2230亿的市场规模,年复合增速32.3%。
有如此高成长性背后的逻辑不难理解。一方面随着劳动力人口规模的增速几乎已低个位数增长,求职者越来越少;另一方面,民营企业数量规模近十年的平均复合增速高达17%,数量越来越多。在供大于求的情况下,求职者的选择权更多、话语权更重,平台具备更高的定价权。
而BOSS直聘作为行业龙头,通过商业模式带来的竞争优势,能进一步提高市占率,享受更高的估值溢价。
更加具体一点来看,体现在BOSS直聘获取用户的能力。拆解BOSS直聘的用户结构可以发现,由白领(55%,白领为主)、蓝领(28.8%)、大学生(16.2%)三部分组成。
目前来看,白领的市场规模最大,也是拉动BOSS直聘用户高增长的核心因素。具体来看,2020年白领市场规模289亿元,白领人数达到1.79亿人。但BOSS直聘目前对白领市场的渗透率只有26.4%,仍然有较大的增长空间。
而且白领是非常容易被BOSS直聘转化的群体。一般而言,白领具有一定技能性,不同的企业需求不一样,但技能较为简单,在一定年限后普遍可以上手。这就使得这一领域满足了供给的标准化和需求的多样化,互联网平台可以大幅提升效率。
此外,蓝领市场也有巨大增量市场。数据显示,2020年蓝领的市场规模为228亿元,仅次于白领招聘市场规模,而且BOSS直聘在招股书提到,未来五年的平均复合增速能够达到41.4%。目前来看,蓝领的线上渗透率仅为13%。
不过,值得注意的是,蓝领市场的线上化似乎并不容乐观。蓝领一般对应的零售、制造业等领域的用户群体,蓝领群体有一个明显特性,需求高度单一。说白了,一般的蓝领企业不做筛选,只要有人来就行。
在这种模式下,熟人介绍、线下招募、灵活用工等模式由于具有更深的信任基础,效率相对较高。尤其对于短期需求量较大的工厂,灵活用工往往可以大批量、一次性的解决用工问题,远比招聘平台更有效率。因此,BOSS直聘能否成功拿下蓝领客户群体,仍然存疑。
拉长周期看,持续获取新用户的能力,将会是资本考核BOSS直聘的核心指标。从这个角度来说,BOSS直聘未来能走到哪一步,或许需要更长周期来观察其用户获取情况。 $BOSS直聘(BZ)$
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