接下来深度研究下可孚医疗。当然，除了可孚医疗的低估以下，还是对家用医疗器械赛道的看好，这个赛道，没有集采，没有FF，而且没有线下零售药店的人员密集型和资本密集型，更多的是线上销售的争夺。线上销售当然也卷，不过头部有头部的优势，第三方电商的商业模式也还是比较好的。
1，核心点阵图
这个图说明了可孚医疗很多的东西。相对于IVD的TB性质或者TG，可孚更多的是TC，所以可孚的核心是用户。随着老年化的进程，我国的老年人口也是大幅增长。
未来5-10年，我国60岁以上人口将达到3.5-4亿，占整体人口的30%左右。老年人将催生庞大的康养、治疗、检测、护理需求，整体家用医疗器械及用品市场将达到3000亿以上。
所以以老年人口为核心，满足其医疗方面的需求，是可孚所有行为的出发点。可孚的渠道分为线上和线下，线上主要是阿里、京东、拼多多、抖音，线上主要是连锁药房等。
根据2023年半年报，线上2/3，线下1/3.四大类产品医疗护理类稍多，毛利率也达到了56%最高，从地区来看，主要是国内销售，国际销售还没启动。
2，可孚的数字化水平
对于电商公司而言，最核心的是系统，是精细化管理带来的核心竞争能力。所以可孚的系统工具包括基础数据平台系统、直发物流系统、旺店通、零售会员系统、EBMS等。
公司致力于打造领先的智能制造体系，目前已在长沙、湘阴、南通、珠海等地建立了生产基地，实现了核心产品的自主研发和生产。公司坚持不懈地开展工艺技术的创新和优化，积极推进数字化转型，搭建自动化生产线，引入ERP、WMS等信息管理系统，实现对生产进度、生产效率、质量信息、设备运行等关键环节的数字化监控，不断提升产品质量和生产效率，降低生产成本和能耗。公司根据市场需求不断丰富产品品类，实现多品种小批量、柔性化生产，满足客户特色化、定制化需求，公司产线柔性配置入选为国家智能制造优秀场景，同时公司入围2022湖南制造业企业百强。
公司已建立完善的质量控制措施，对产品的质量要求贯穿于采购、生产和销售的全过程。公司对进厂原材料实行分类管理和严格品质检验，从源头控制产品质量。在生产过程中，公司严格按照ISO13485、医疗器械GMP和三级安全生产认证等管理体系的要求组织生产，公司还制定了一系列企业内控标准，强化产品质量管理控制，严控生产流程和工艺，持续提升产品质量和市场竞争力。
整体的研究将为8-10篇，分别从公司沿革、管理层、公司的产品，公司的销售、运营能力、物流能力、市场格局、管理能力，财务指标、发展能力对比分析，力争对公司有一个浅浅的认知，作为A股稀缺的互联网医疗的标的，目前公司有35-40亿的现金及快速流动资产，目前估值仅为70亿左右，预计公司3-5年内盈利将达到10亿，未来市值有300亿的机会，则目前大约有3-5倍的空间。