发布于: | 雪球 | 转发:109 | 回复:164 | 喜欢:77 |
茅台本是我第一重仓,现在跌到不是第一啦。毛利既然那么高,如果说跌,理由是什么?没人说得出有逻辑的理由,我想我如果承认会下降,那也是个缓慢的过程,既然这样,静态十倍市盈率情况下,我也毛估下,此家赔率有利,万一它还继续跌我有啥办法呢?所以我不管那么多,每跌十元加买。
我个人认为,对于银行和茅台的投资见解是考核价值投资者最好的两道考题,希望看到各路高人参与讨论。
茅台如果也申请银行照排,会不会也大涨呀
我明知道它会跌,还是买了,能理解的自然能理解,不能理解的解释多余。
鱼兄,我的疑问至今雪球没人帮我回答,希望您能帮我解惑,因为我所接触的行业都有兴衰过程,都有高毛利到低毛利或接近亏损边缘,就像您所举例的,企业利润能长期维持20%其实不错的,除非是量大,薄利多销。那白酒这块对高毛利率的解释是品牌,需求所形成的。白酒行业如果真能维持这个80-90%的毛利率,理由是?如果毛利率有大幅下降的可能性在哪呢?
白酒不论是郁金香还是黄金水,这“冷水”泼的正是时候,最近五年茅台毛利率高达90%
对一二线白酒而言,最大的风险就是销售利润率太高,稍微有点经济学常识的投资者都知道这个是不能持续的。
五粮液上个10年销售净利润率基本维持在30%以上。这两年国际酒业巨头蒂亚吉欧销售净利润率大概维持18%左右。我猜测五粮液未来10年销售净利润率平均25%左右。
认同博主观点,一切违背常理和常识的存在,要么难以持久,要么有特定的幕后推手,都是脆弱的。关于白酒“违背常理”的高利润率,个人认为应该是国人“不正常”的文化造成的,正因为这文化不正常,所以它也将很难持久。但判断持久的标准和何时崩塌,只能等待那个tipping point(已在慢慢积累中)。
完全同意看好茅台的言论,更加完全同意白酒强周期的理论。