大家好，我是只讲大白话的小迟财报分析员，今天和大家聊聊赣锋锂业这家公司。
从21年6月份公司股价冲到顶峰之后，公司股价一路回撤，回撤幅度高达55.1%，已经腰斩，那当下公司股价是否已经到达合理区间了呢？今天就和大家好好聊聊。
一
公司简介
赣锋锂业公司长期致力于深加工锂产品的研发和生产，综合实力位列国内深加工锂产品领域第一。
二
行业分析
1、行业产业链
上游主要是开采矿石提锂，中游是把开采出来的锂进行提炼，下游就是应用了可以应用到3c产品、动力电池等。
2、市场份额
赣锋锂业占有10%的市场份额，CR3市场占有率为27%，CR3市场占有率不是很高，在未来龙头企业将逐步形成规模优势，一些小企业将会被踢出市场，行业集中度会不断提高。
3、打造全产业链
①上游
公司通过多渠道融资不断扩大产能或持股来控制锂资源。
②下游
下游公司积极布局，在江西、广东等地区开展3C产品、锂离子电池和储能电池等产品投产。
结合上述
公司可以通过自给自供的方式降低产品价格和上下游更好的配合，也不怕锂产品价格下降等因素。
4、碳酸锂价格变化
今年碳酸锂价格持续上涨，公司作为上游原材料开发龙头企业，今年净利润可期。
三
企业分析
1、护城河分析
①全产业链优势
公司拥有垂直整合的业务模式，打通上中下游的产业生态系统，各业务板块之间可以更好的发挥协调作用，提高运营销量和盈利能力。
②规模优势
公司通过全球范围内的资源布局，分别在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰、非洲和我国青海、江西等多地掌握优质锂矿资源，可以更好的发挥公司的规模优势。
3、研发能力
公司拥有“国家企业技术中心”、“锂基新材料国家与地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级科研创新平台。
2、财报分析
①总资产
总资产21年保持在77.37%的增长速度，公司正在高速增长中。
②资产负债率
21年资产负债率保持在33%，公司几乎没有偿债压力。
③应收账款
应收账款21年保持在6.4%，大于5%，公司有一部分卖货收到的不是现金入账，竞争力较强，
④毛利率
毛利率波幅很大，主要是原材料锂的价格浮动较大导致的。
⑤成长性
“构建固定资产、无形资产和其他长期资产”说的是公司有没有加大金额研发投入，这个比例保持在3-70%较好，公司保持在130%，投入较大，未来成长性很好，但也有爆雷的风险。
⑥净资产收益率
21年ROE保持在23.88%，远大于15%，公司赚钱能力强。
总结
1、机会
随着公司在上下游的积极配合，公司自己开发的动力电池、3C等产品的不断落地，公司净利润可以期待。
公司大力收购外国的锂矿资源，随着锂矿价格的不断上涨，公司收入也会随着大增。
2、风险
政策不及预期，如果未来政策不在支持或支持力度放缓，公司收入也会随着减少。
新型替代产品的出现，如果未来出现了比锂更好的新能源电池材料，可能瞬间公司就会爆雷。