“寻找便宜货的最佳方法是研究过去5年中表现最糟糕的资产，然后评估造成这些困境的原因是暂时性的还是永久性的。”这是投资界最了不起的智者邓普顿几十年的投资指导原则之一。现在我们就践行大师的投资思想，研究一下目前的黯淡无光——跌跌不休的白酒行业，将来能不能重焕光彩。
1.行业回眸
要说哪个行业能“化白菜价为黄金价”非白酒行业莫属，糯高粱竟能神奇般的变为几百几千元的一瓶酒，这利润引得无数英雄竞折腰。从2019年开始白酒行业进入了大扩产大涨价的三年，“水涨船高”白酒股价也随之大涨。2022年的疫情使这种涨势戛然而止，白酒的生产销售都进入了“跌跌不休”的下行通道。如图所示，对应白酒上市公司股价也“高台跳水”。如表一，中证白酒指数从2021年6月7日到2024年2月26日几乎腰斩，其对应市盈率的跌幅超过腰斩，这些跌幅都远超同期沪深300的跌幅。白酒行业龙头茅台最大跌幅达36%，包括五粮液在内的股票股价腰斩的比比皆是。这些都说明白酒行业正在遭遇着前所未有的危机。
2.理性分析
股价下跌，这是投资者用脚表达对白酒行业未来的悲观预期，其原因是：
⑴.白酒对人体有副作用；
⑵.人们收入减少；
⑶.年轻人喝白酒少；
⑷.酒驾严管；
⑸.公务用酒减少；
⑹.喝酒“不劝酒”的习惯逐渐形成。
以上因素将使白酒行业产销萎缩这是不容怀疑的，但白酒行业会不会就此消亡呢，答案应该是否定的，其原因是：
⑴.亲朋好友聚会有白酒助兴的千年传统；
⑵.白酒的社交、面子属性；
⑶.未来人们收入会逐渐由减少变为增加；
⑷.随着年龄增加，年轻人会逐渐步入喜欢喝白酒的中老年人行列；
⑸.白酒具有成瘾性；
⑹.白酒公司积极研发适合大众的低度、减害、增效的新产品。
尽管白酒行业不会消亡，但行业大洗牌是不可避免的。现在全国有规模以上白酒生产企业约千家，其中在A股上市的白酒企业也就20家。随着白酒消费市场的萎缩，酒企的生存竞争将会白热化，大部分品牌会消亡，但上市的酒企由于其品牌知名度、财务优势、产品质量等都要优于非上市企业，它们大概率不但能活下来，而且销量可能还会由于酒企的减少而增加。优质白酒企业正是看到了这一点都在竞相扩展产能，白酒行业的产销向头部白酒公司聚集趋势初现。由此我们不难得出结论：造成白酒上市企业的困境是暂时性的，“涅火重生”是可以期待的。
3. 投资策略
白酒行业的调整到位需要多长时间，这很难预测，但一定不会一蹴而就，所以我们的投资也需从长计议。可以投资跌幅大、公司基本面好、知名度高的白酒股，也可以投资风险小的白酒基金，下面仅谈谈投资风险较小的指数基金的方法。
⑴．基金情况：
所投资的基金如表二所示：
⑵．操作方法：
市场变化千奇百怪，投资方法丰富多彩，表三仅仅是自己投资前的定投计划，只符合自己的投资习惯，未必对每个投资者都合适，股友们可以按照自己的操作习惯，设计出适合自己的操作系统。
⑶．投资收益预估：
在每次投资之前，需要进行投资收益预估，明确这次投资最大亏损是多少，最大收益是多少，从自身风险与收益的偏好程度衡量，如果能接受它们，就开启这次投资之旅，反之，这次投资就取消（减少投资总额）。其次，明确了亏损与收益，当市场达到预定状态时，就不会自乱阵脚，破荒而逃，而是从容应对。
如果我们所做出的“白酒行业不会消亡”这一结论完全是错的，由于投资过程中没有设置止损，所以，这次投资最大亏损额就是我们投入的投资总额。这应该是小概率事件，但还是要做好发生这种极端情况的心理准备。
如果我们所做出的“白酒行业不会消亡”这一结论是对的，并且完整执行了这次投资全过程，仅从指数点位上估算盈利大概是75%以上，再考虑金字塔式的投资方式等，盈利会更高。
股市是几亿人参与交易的巨大市场，尽管高估、低估是容易判断的，但其发展变化的过程极其复杂曲折，短期走势完全无法预测，投资者只在市场触发买卖点时进行操作，其余时间就要做一个无视市场变化的“傻瓜”，毕竟“傻人”才有“傻福”。
以上，仅是自己投资感悟记录，非股票基金的推荐，独立思考才是股市赚钱的阳光大道。