| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：10 | 喜欢：8 |
我寻思邓恩资本用48年从1000万做到15亿，交易标的30-80种，几乎所有流动性良好的品种都会涉及。48年经历了那么多大风大浪，已经足够说明问题。而且交接到第二代人手里也有十几年了。这要是还能跟币圈暴富买房暴富那种靠运气的相提并论，恐怕世界上也没有多少能投资的公司了，我还是那句话多深入研究这个行业，不要想当然，你甚至都没百度过就开始冷嘲热讽了。48年间买卖30-80种交易标的下几千单上万单做空做多基本持平能翻140倍，要不你试试看？
邓恩资本48年140倍，年复利11%的样子。伯克希尔过去二十年差不多10%年复利。二十年前的伯克希尔收益很高。过去二十年，是中国财富增长最快的二十年，二十年百倍的可能非常多，可以看看二十年前的QQ群里的老熟人的收益，毕竟过去二十年，一线城市买套房，房价上涨十倍，自出30%贷70%然后出租，自有资金收益也能有30倍，快20%年复利了，轻松击败伯克希尔。至于这二十年，创业者的收益率，看看几千万净资产上市就几十几百亿市值套现的，还有一大堆互联网公司之类，过去二十年没有三十倍收益率，真是算不上什么的。
我不否认巴菲特是价值投资界的桂冠，只是这个世界很大，忽略9000亿管理规模的话，最近15-30年里还是有不少资产管理公司的复合增长率能跑赢巴老，而且投资策略各不相同却殊途同归，有的甚至完全忽视基本面，属于价值投资的极反面。
[狗头]这点我也有所体会，之前待几年的公司老板就是WTO受益者，按他的说法以前做外贸只要肯干肯吃苦就能赚大钱。不过我举的例子里这两CTA全都不买入任何CN资产，甚至不买全球股市的任意个股。大盘指数也只占12%的投资比例，而且100%量化模型。[捂脸]可能很多人会觉得是离经叛道的冷门策略，但我偏喜欢探索人迹罕至的地方。某种程度上买伯克希尔是同理，因为我身边接触的所有人都不买，一个个非常自信觉得自己才是股神，抄底缅A和基金都亏麻了。至于碰币圈的就更离谱了，瞎听弱智KOL的垃圾分析疯狂爆仓。我就看看相关论文，选择用BTC链上数据库建模分析，反而百试百灵赚了不少。
WTO以后，中国与世界某种程度对接，劳动力价值也会因此飞快向欧美靠近，所以2003年到2005年，看着外汇储备的增加，对中国经济应有完全符合逻辑的激情，那时候不象现在产业变迁很快，象传统的行业，连锁卖场，品牌消费，市盈率只要低于20倍都可以随便买，都会有好增长，甚至金融地产，都是有逻辑，那一波赚个几倍是没有问题的，理性投资也在理性的价格出局，然后等再低估买入，不在乎踏空，后来自然有2008年底开始的机会，2014年后的机会，各类机会挺多的，说实话，这二十年一起做投资的很少有不超过三十倍的，二十年前大家都只有几万十几万，几十万算钱多了，现在没有少于千万的了。真的过去二十年投资伯克希尔只有年化10%的收益，反正我是受不了的，那一辈子最好的时代白过了。
伯克希尔我是有持仓的，你说的也不无道理。关键是你能埋伏到百倍千倍股吗？相反这可是你随手就能买到的海外CTA，而且长期业绩很稳定，不是10年的复合增长率占总业绩的50%那种，而是很平稳的每10年3-4倍净值增长，经济危机期间还有阿尔法收益对冲其他投资组合的尾部风险，所以很适合我的投资组合。再说了提邓恩资本只是举个例子，不代表我重仓这一个CTA啊。我买入的另一家CTA业绩是2013-2024年净值增长13倍，这跑赢99.9%的人了吧，哪怕是有些加杠杆买房的未必有这净收益，毕竟前提条件是抛在房价最高点。
照你这么说，低于9000亿的标的都不用考虑了，你是多有钱会遇到流动性危机？当年伯克希尔也是个小公司，怎么跟其他大型金融机构比，没法比所以千万别投资，我实在无法理解你的逻辑。投资是为了赚钱财富自由，不是对标谁买的标的规模大，同理买入一家公司的股票是因为它很好而不是规模大名气大。