来自Morgan Housel 2022-01-20博客
进化很擅长它所做的事情。其中之一就是让动物慢慢变得更大。
爱德华·德林克·科普是19世纪的古生物学家。他的工作，后来被认为是科普法则——还不够普遍所以不能称之为真理——追踪了数千种物种的谱系，并表现出明显的偏见，即动物随着时间的推移而变得更大。
马从小狗的大小变成了现代的高度。蛇从不超过一英寸到现代的蟒蛇。而我们：
这并不奇怪。更大的物种更善于捕捉猎物，可以旅行更远的距离，并支撑更大的大脑。商业中的规模经济是生物学已经知道了数亿年的东西。
有个显而易见的问题，为什么进化没有让每个物种都变得庞大？
圣达菲研究所的Aaron Clauset和自然历史博物馆的Doug Erwin两位科学家在一篇论文中精彩得总结到：“进化创造更大物种的趋势被杀死的更大物种的趋势抵消掉了”。
生物学中的体型就像投资中的杠杆：它突出了收益，同时也放大了损失。它在一段时间内运作良好，但偶尔很小的损失也会致命。
拿受伤这件事来说，大型动物是脆弱的。 一只蚂蚁可以从15,000倍自身高度坠落，然后安然无恙地走开。 一只老鼠会50倍自身高度的高度摔断骨头。一个人会在10倍的高度坠落而死。一头大象从它两倍的高度落下，溅起的水花就像一个水球。
大型动物人均需要大量土地，当土地因耕作或自然灾害而稀缺时，事实就变得残酷了。它们每单位体重比小动物需要更多的食物，饥荒会轻易的杀死它们。他们不容易隐藏，行动缓慢，繁殖也缓慢。处于食物链的顶端意味着它们通常不需要适应，而当真的需要适应时，结果往往很不幸。
最具统治力的生物往往是巨大的，但最持久性的往往是较小的。霸王龙<蟑螂<细菌。
规模是大自然的杠杆。
同样的事情也适用于公司和投资。
花旗集团在2008年几乎倒闭，因为它出售带有流动性看跌期权的产品。这意味着，如果花旗出售给其他投资者的债务变得缺乏流动性，这些投资者有权以面值将其卖回给花旗。 当债务市场冻结时，流动性使花旗集团在 90 天内损失了250 亿美元，而当时它的股本还不到900亿美元。
最令人惊奇的是，从各方面来看，花旗集团的高级管理团队中没有一个人知道什么是流动性看跌期权。
2008年，前财政部长兼花旗集团执行委员会主席罗伯特·鲁宾 (Robert Rubin) 表示，“直到他们去年夏天开始伤害到花旗”，他才听说过这个词。
真不可思议。
但是你要知道：花旗集团 2007年的员工人数比迈阿密的居民人数还要多。 它在160个国家/地区开展业务——覆盖“每个国家”——为2亿客户提供服务。
任何像花旗集团这样规模的私营公司都会出现沟通障碍。 有太多的组织部门、八卦频道和电话会议，以至于一切都无法正确地传达到公司高层。
具有讽刺意味或悲剧性的是，花旗集团的规模是一个理性的战略。大银行拥有如此多的规模经济：更低的资本成本、更多交叉销售产品的机会、影响监管的能力，以及允许它们向更大的公司放贷的庞大资产负债表。花旗集团的资产在六年内从 8000亿美元增长到2.2万亿美元。 其2005年年度报告的第一句话说，它的实力是拥有“世界上任何金融服务公司中最大的分销能力”。
这次隐藏的杠杆又发生作用：进化有利于花旗集团的增长，但也使它几乎倒闭。
Facebook可能也属于这一类。网络公司只有在规模庞大时才更有效率，而且规模越大越好。但是巨大有一个缺点。我敢打赌，在造成大部分损害之前，没有任何Facebook高级经理听说过Cambridge Analytica，或者它从中提取数据的性格测验(剑桥分析丑闻，指8700万Facebook用户数据被不当泄露给政治咨询公司剑桥分析)。
这里重要的一点是，这些公司并不是因为贪婪或自负而变大的。 他们之所以变大，是因为规模经济使他们更有效率。经济发展自然而理性地将他们推向了这个方向，因此他们可以更好地完成工作。柯普法则在起作用。但同样的力量将它们直接推向自我毁灭的水平，这会破坏之前所有的收益，甚至使它们破产。 这听起来很疯狂，但它已经在自然界中发生了数亿年。
有两点值得记住，都不是“不要变大”。
1. 一切都在循环中运动。 您无法推断增长的好处，因为增长伴随着不利因素，从一种规模的烦人到另一种规模的灾难性。
规模与成功相关。一些最持久的动物不是顶级掠食者，但它们非常擅长躲避、伪装和盔甲。我总是回想起查理·罗斯问迈克尔·莫里茨这三年红杉资本是如何蓬勃发展的时候，他说：“我们一直害怕倒闭。”面对成功时的妄想症是极其困难的。但事后看来，这是让企业生存下去的秘密武器。