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武田那个药尼欣那2019年销售额9800万,而2019年5款DDP-4总销售额接近21亿,也不知道是赛诺菲推广不行还是这个药本身竞争力不行。另外还有个腺苷产品5000万+10年9%销售额代价购买,也算是独家,不过19年的数据老东家蓬莱诺康带领下销售额不过1200万。这次代理推广的淫羊霍素胶囊以及后面一系列产品市场空间很大,临床效果远超做对照的华蟾素,后者20年50亿销售额。
医美属于增量市场多家券商研报未来5-10年复合增速在18-24%。最近一系列政策打击黑医美,水货假货,整顿行业,减少医美公司IPO等。华东医药属于上游供货商角色,逻辑上讲整顿行业,打击水货,黑医美利于上游企业扩大市场份额,减少医美公司IPO融资,减少市场竞争,以上政策逻辑上讲都是利好。
医美风险。个人认为,随时间推移不管是国内外医美公司,还是产品会不断涌入国内市场。竞争格局加剧,产品毛利,净利下降,没有深度护城河医美公司(这里护城河我理解为 产品竞争力)即便在当前占有先发优势,市场也会慢慢蚕食,甚至淘汰。