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$德昌股份(SH605555)$

Q:客户增长情况

创科实业是我们最主要的客户之一,我们最开始和它合作的是地板护理和吸尘器,2024应该还是稳中有升,可以保持10%的增长。此外我们也在和创科实业另外一个电动工具、园林工具板块积极沟通,目前有2-3个项目在洽谈过程中。我们重新启动,对我们也是比较正面的,有机会重新进入创科实业这一块体系。在海伦特洛伊,2024还是可以保持20%以上的增长,主要来源于内部份额的提升,特别是加湿器类项目会陆续量产。在shark这边,我们去年立项的吸尘器类和个护类项目会持续在今年发力,特别是吸尘器类项目会在一季度陆续量产。

在汽车助力转向电机,我们和采埃孚、耐世特合作会更加深入,争取更多份额和新项目。还有一些新客户拓展,比如电装,是丰台全资子公司,我们也在积极沟通,预计会有一些项目在一季度戒二季度拿到定点。在刹车制动电机,全球第一是博世,第二是大陆,我们也是在和大陆沟通,预计上半年可以拿到订单。

目前来说北美需求是比较稳定的,我们增量更多来自新客户和新品类,还有项目持续定点。

Q:EPS助力转向电机的升级趋势,REPS进展如何?

我们已经有量产交付,应用在国内新能源新势力的车型上。

Q:刹车制动电价的进展

重点是和大陆的项目,预计二季度初会有一些新的进展。在博世这边目前还是送样阶段。

Q:现有的三大客户已经做的不错,去年公司也突破了shark,在其他电动工具和家电客户上面还有哪些进展?

我们在清洁电器里面有在和欧洲的一些比较知名的品牌比如飞利浦等品牌沟通。电动工具上面除了和创科实业在沟通,还有德国的一些品牌也在沟通。个护类我们也是在和北美的另外一个知名品牌在沟通。还有厨电洗碗机我们也在和欧洲、美国知名品牌在沟通当中。就是每个模块都在持续拓展新的客户。我们内部也有拓展其他品类的战略。

Q:洗碗机今年会有实质性进展吗?

今年会有一些营收,但贡献不会很大。

Q:洗碗机产品的利润率情况

它的毛利率和净利润率会稍微高一些。

Q:公司产品在北美的关税情况,豁免权是到去年1月吗?

去年12.31豁免到期的产品,最新政策是豁免会延长到5.31。但对我们影响不大,我们有关税的产品都可以做到海外生产,所以即使5.31关税回来,对我们影响也不大。我们在东南亚的产能已经可以覆盖,这些有关税的型号已经在海外量产过来,即使真的关税回来,我们正常生产运营都是没有问题的。

Q:如果在东南亚生产,毛利率和国内比是什么水平?

我们在海外布局也五六年时间了,成本控制也是每年在提升。目前看下来两边的毛利率和净利润率基本上可以做到一致。是不考虑关税的前提下。

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