$康方生物(09926)$ $药明生物(02269)$ $金斯瑞生物科技(01548)$
2024年最值得记忆的3家公司…
药名生物去年发布行业进入寒冬把随着美股生科指数反弹的港股医药带崩盘了，之后，关于药名生物和康德的事故就接连不断的发生，直到今天无论药名怎么用实际销售数据和会议沟通安抚市场都得不到接受和市值反馈…
康方生物一个集全村希望的三好生在最被关注的新药批准上市的当天以美国肿瘤学术会议传递信息不符合预期出现暴跌，之后，即使是发布了在过去可能带来几十厘米暴涨的利好也无法得到市场的认同，从45到26，从26到60，从60到36…
金斯瑞和百济神州是真正出海完全成功的典范，自从获准欧盟美国进入二线治疗开始就连绵不绝的下跌传奇生物从75跌到40，金斯瑞从24跌到10.02元，随着美股议员的表演暴跌到7.58，跟药名和康方不同的事情是金斯瑞公司几乎完全无感，不解释，不沟通，不关心…
抛开所有的情绪化因素，仅仅从数据和事实来看药名系涉及到的是美国推动的产业链安全策略的落实和生物科技领先者地位的防御战，属于涉及到大国博弈层面的政治领域问题，是中美竞争博弈的工具，这是超越了企业基本面分析范畴的情况，各种看空看多都是建立在无法确定的基础上的，如果坚信美国是一个真的依法治国的政府体系，那么，从法律监督进行预判是唯一相对可靠的分析手段，如果美国的执政存在可能超越法律规范的政治扩大化的情况，那么，药名系的后续还怎么分析预测？
我认为药名系的利空基本确定完毕，除非中美发生直接敌对事件或者药名系存在危害美国国家利益的安全问题，药名的情况基本八九不离十的会围绕美国现有法律法规体系得到处理：
在未来5-10年把美国有影响力的药企的研发外包业务压缩到无关紧要的程度，药名系还会获得未盈利创新药公司的一部分订单，还会活着存在但是得不到在美国市场比较理想的发展空间了…
金斯瑞涉及到的问题要严重于药名系，主要是金斯瑞有真正前沿生命科学的业务，细胞疗法生物合成基因药物开发，强生的合作不是美国政客关心的问题，最好的药用来治病救美国人还可以挣全世界的钱为什么要反对呢？
需要关注的是金斯瑞合规审查不要真的出现问题或者被栽赃，还有就是金斯瑞管理层怎么看待股东利益的企业价值观问题，至于药物销售情况反而不是最重要的…
康方生物的情况从数据和事实看
依沃西药物在中国获批上市
肿瘤学术会议口头报告
权威学术期刊发布论文
美国合作公司沟通会议内容中性偏积极没有不利信息
美国合作公司继续扩大了授权范围增加了投资额
美国合作公司引入美国华尔街重要生科领域的风险投资机构
卡度尼利发布新的胃癌食管癌的临床数据积极
依沃西进入市场流通环节开始以差异化定位接受医生开具药方和患者真实世界体验
卡度尼利主动停止赠药的商业化模式，降低单价为进入医保谈判做好了准备
具备临床试验数据分析能力的投资机构和大V分别进行了基于自己认知范畴的解读和预判
长安曾为客/青乔阳光林总/高剑棋都有详细的论述
国内医药医疗领域对于依沃西的临床试验数据存在显著分歧：
上海胸科医院郑迪教授在自媒体发表自己的看法认为依沃西的临床数据发挥作用的其实就是抑制血管生成的VEGR-A，这样，虽然PFS取得达到临床试验的目标获得中国药监局批准但是在美国药监局把OS标准作为金标准，而他认为依沃西在美国的临床试验在OS数据方面会遇到无法达到目标的情况（网页链接自行查找公众号内容）…
默沙东研发总负责人也发表同样的观点（网络信息自行查阅）…
巴西肿瘤治疗方面的专家认为依沃西获得了在中国的战胜K药的临床数据可以成为一种新的肺癌耐药性患者治疗的标准，而在美国是否临床试验取得OS数据阳性结果没有做出肯定的判断（网络信息自行查找）…
美国药监局负责肿瘤药物审核的官员也强调了虽然依沃西中国获批但是需要进一步确认美国临床试验数据的结果
其他的
依沃西没有进行112+化疗与K药+血管生成抑制剂单抗（贝伐珠）+化疗的头对头试验，双抗的1+1＞2在两个单抗+两个化疗的四药连用的临床数据面前被证伪了，双抗药物研发路径遭到彻底的质疑（雪球上就有，自己查看））…
自媒体中不乏认为康方生物临床试验设计投机取巧甚至隐晦的表达中国药物研发和临床试验在设计监管方面就存在认为故意修饰和造假的情况（阳思明语咨询服务公众号网页链接和雪球上就有自己查看）…
康方生物涉及到的是
1.完全药物研发临床试验数据分析和美国药监局审核标准方面的事情，看谁的分析更加靠谱，而美国药监局审核通过得靠实打实的临床数据金标准…
2.卡度尼利和依沃西商业化能力和市场空间预判…
104+112+其他＝ 10亿增长到20亿在继续增长到 30亿？ 能确定了吧？
那么，300亿值不值？
预期到了40亿 50亿甚至以上有没有可能？
今天300亿市值值不值？