时间：2024-7-29
来源：民生证券
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本周观点：AI视频生成技术在产业侧的进度在加速落地，看好视频生产工具侧的迭新，推动IP价值升维。
7月24日，快手可灵AI正式上线会员体系，并推出【五折狂欢周】限时活动，用户每天登陆即可免费获得66灵感值。目前产品分为黄金、铂金、钻石三个类别，并按照享受时长可选择月卡、季卡、半年卡、年卡等多种套餐，会员权益主要区别是生成图片和高性能5s视频的数量。同时模型再升级：1）画面质量提升，画面构图、色调及美观性改善；2）运动表现提升，运动幅度与准确性增强。7月24日，爱诗科技发布PixVerse V2，全方位升级视频大模型。PixVerseV2采用Diffusion+Transformer（DiT）基础架构，模型能力和玩法更新，在保证一致性的前提下，一次生成多个视频片段，可实现单片段8秒，和多片段40秒的视频生成。PixVerse V2还支持对生成结果进行二次编辑，通过智能识别内容和自动联想功能，用户可以灵活替换调整视频主体、动作、风格和运镜。
7月26日，智谱AI宣布对视频生成模型进行全新升级，并正式推出新一代产品——CogVideoX。所有C端用户均可通过智谱清言的AI视频生成功能「清影」免费体验AI文本生成视频和图像生成视频的服务。「清影」仅需30秒即可完成6秒视频的生成，还具有内容的连贯性和画面的调度灵活性。捷成股份自主研发的AI智能创作引擎ChatPV将于7月29日正式上线开放公测。
市场回顾
2024年7月22日到7月26日，上证综指（-3.07%），深证成指（-3.44%）沪深300（-3.67%），创业板指（-3.82%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（-1.50%）排名第10。
行业要闻
恺英网络于CGDC发布AI大模型新突破，全自动生成游戏成为现实；《2024年1-6月中国游戏产业报告》正式发布；芒果大模型备案通过，芒果TV成立“山海研究院”专注视频生成领域；恺英网络将推出自研金庸正版授权“射雕三部曲手游。
公司动态
【赤子城科技】2024上半年收入超22亿，同比增长超60%。7月25日赤子城科技发布2024年半年度营运数据，公司社交业务及创新业务均取得亮眼成绩，主要营运数据指标实现快速增长。
投资建议
建议持续把握MR、AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。同时建议重视具备优质资产的国有企业投资机遇，理解国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。目前传媒板块行业景气度仍在持续提升，板块调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。
风险提示：
新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。
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