1一个成功的投资者，必须学会两门课
第一课是一致性，不要这个星期是基本面分析者，下个星期又成了技术分析者
第二课是技术分析，如果你每天根据新闻上的基本面报道来进行投资操作，是无法持续赚钱的。这样的方法会导致灾难，对大多数新手来说就像是一剂毒药
2你不必强求每次投资都成功。大多数职业投资者都清楚一个秘密：只要你能做出让利润滚动起来并迅速止损，哪怕成功率不到50%。你也能在市场上赚取可观的利润
3走势融合了一切信息，所有的信息都会通过图形反应出来。
这并不意味着我对重要的基本面信息都不关心，而是我意识到，很多基本面信息是滞后于走势的，无论好的还是坏的，当我们发现的时候，都已经太晚了。
4一旦你知道如何解读量价关系和图形，你常常就能跟上内部人士的脚步，即使你不知道内部消息，所以，你的投资哲学应该很简单:
（1）绝不要在没有查看图形的情况下买卖股票。
（2）绝不要在好消息公布时买入股票，尤其是在图形显示消息公布前，股价已经有明显上涨的情况下。
（3）绝不要在价格暴跌时，因为觉得股票便宜而买进。在持续的卖压下，你会发现股票会变得更便宜。
（4）要不要在下跌趋势中买进股票。
（5）绝不要持有处于下跌趋势中的个股，不论它的市盈率有多低。几个星期后，当更低的价格出现时，你会发现股价下跌的原因。
（6）始终保持一致性。如果在完全相同的情况下，你有时买进，有时卖出，那么你的交易纪律就严重问题。
5一条重要的趋势线，至少会连接三个低点。
6上升趋势线的斜率越大，以其向下突破来预示股票进入下降趋势的可靠性就越差。如果趋势线非常陡峭，一次向下突破击穿它时，可能仅仅意味着一只股票现在涨势放缓，因为之前的涨速不具备可持续性。
6上升趋势线越接近水平，当它被向下突破时，负面意义越强。
7如果一条下降趋势线倾斜的角度越大，以其向上突破来预示股票进入上升趋势的可靠性就越差。而下降趋势线越接近水平，当它被向上突破击穿时，积极意义越强。
8当股价向上突破一条重要的趋势线，并在数天内站上上扬的长期移动平均线时，就释放出强烈的多头信号。反之亦然。
9上升趋势就是在几周或者几年内，某只股票的价格高点越来越高，低点也越来越高。下降趋势就是在几周或者几年内，某只股票的价格高点越来越低，低点也越来越低。
10根据趋势抓住2-4个月股价大幅变动的人，才是明智的交易，周一买入周二卖出只能使其经纪人变得富有。
11第一阶段：底部阶段
个股在持续下跌几个月后，下跌动能耗尽，开始横盘，这是由于买方和卖方力量逐渐均衡。在此之前卖方力量远大于买方，这就是股价大幅下跌的原因。横盘时，交易量通常会萎缩直至枯竭，最终形成底部形态。不过在第一阶段后期，成交量通常开始放大，而价格基本不变，这意味着悲观的投资者抛售股票已经不会再使股价下跌，因为已经有买方开始从卖方手中接手股票并接受了当前的价格，且未要求大的价格折让。这是一个利好信号。
这个阶段有时候会持续数月，有时候甚至长达数年。
这个阶段是很多市场参与者急于买入、希望抄到股价低点的时候。但是此时买进没有太大好处。即使你抓住了低点，你的资金可能被困在这个阶段里很长时间。时间就是金钱。
12第二阶段：上涨阶段
理想的买入时机是当一只股票最终脱离底部阶段，进入更有活力的上涨阶段时，股价突破阻力区域上方并站上30周均线，此时成交量应该显著放大，这就是第二个阶段上涨阶段的开始。
不过，在第二阶段真正具有活力的上涨来临之前，在最初的上涨后，至少会有一次回调，这次回调时的股价跌回至突破点附近，这是低风险买入这只股票的第二次良机。回调的幅度越小，向上的力量就越强。
从投资的角度来看，合适的买入时机应该是在最初的突破点，或者最初突破点后紧接着的回调处。此时，股价接近于底部阶段，继续下跌的风险很小而上涨的可能性很大。风险收益比完全对我们有利。
然而，在几个月后，形势已经明显不同。越是接近第二阶段后期，股价的波动就越不规律，因为先前的买家非常想脱手以保住自己丰厚的利润，而市场的新手们接手这些股票。此时，这只个股就成了市场谣言和各种相关报道讨论的对象，同时买卖双方的决定也会受情绪的较大影响。
要遵守纪律！仅在第二阶段初期合适的进入点买入是最重要的。如果你没有在合适的点买入，不要焦虑，继续关注，并且坚持持以应该买入的价格买入。一以贯之，要么买对，要么不买。
如果你已经错过了一只股票，不要觉得难受，你可以继续从市场中挑选符合条件的个股，耐心等待下一次机会。就像是我们打车一样，虽然你错过了第一辆，但下一辆很快就会到来的。
确保自己只做第二阶段的个股。确保自己只在第二阶段开始的时正确的时机入场。
13在第三阶段，成交量通常较大，股价波动剧烈。巨大的成交量是由两方面原因引起的，对买方来说，他们因基本面的利好消息和个股中“故事”而兴奋，与此同时，之前低价买入的聪明资金急于将获利盘抛售。
你要记住，无论基本面信息如何好，利好消息如何可信，你都绝不要在这个阶段买入某只股票，因为此时回报风险比对你十分不利。
14一个成交量放大的向下突破，跟着一个成交量萎缩并拉回突破点的反弹，是非常危险的信号。保证自己绝不会在第四阶段买任何股票，同时保证自己绝不会持有任何跌入第四阶段的股票。
第四阶段图形表现是这样的：在交易区间（第三阶段）震荡运行后，股价最终跌破支撑区域的下限。
15无论你对基本面的价值分析多么热衷，我都希望你能明白技术分析方法的价值。技术分析是建立在市场参与者心理之上的，图形显示的是市场共同参与者的心理变化。
以后在你听到某人轻易贬低技术分析时，一笑而过，不用争辩。投资者之间的分歧是非常重要的。如果每个人都使用同样的方法，对涨跌都有一致的看法，那么市场就无法运行了。
另外，如果我们想要在市场上获得可观的利润，我们需要“无知的大多数”。
16无论是突破买入还是回抽时买入，因为你的买入价格只比底部支撑区域略高，其实风险都是可控的，在此点买入后有不错的风险回报比。但同样需要你以耐心作为代价。
17追加买点”则是趋势之中的买点，也就是第一个基底之后出现的基底。在一个较大的牛市初期，许多股票是第一次向上突破它们的底部，可选的机会较多，因此完全没必要进行追加买入，但是到了牛市的后期，处于第二阶段初期的股票寥寥无几，追加买入的机会就会大量出现，这时，就应该好好去把握。
80%的股票在首次突破后都会出现明显的回抽，但二次突破后回抽的不到50%，尤其是当这种股票会成为龙头时。
18如果一只个股从第一阶段向第二阶段的突破买点你错过了，你应该做的不是第二天不惜一切代价的买入，这样的处理方式会伤害你。首先，这样会导致你做出情绪化的决定，这是万万不可的。如果错过了第一个买点，耐心等待下一个买点的到来。我发现这些年最赚钱的决策总是在深夜或者周末做出的，这不是巧合，这样的时间你可以冷静分析图形所给出的信息，而不会受到来回震荡的大盘指数或专家建议影响
19自上而下选股，看大势-看行业-选行业中最好的个股
20理想的投资机会，就是当某只个股从第一阶段向第二阶段突破，或者从第二阶段再次向上突破，而其所在的板块也表现出类似形态时。
另一种选择行业的办法是浏览行业中个股图形，当你浏览图形的时候，如果发现某个行业里面的几只股票突然上涨（或者下跌），这就是明显的信号。
21下单之前，一定要弄清楚这只股票上涨过程中的阻力区域处于何处，有多少个阻力区域。阻力区域距离现在的时间越长，其有效性就越低，如果一只股票向上突破使其价格创出历史新高，这是最乐观的一种买入机会。（简放注：这里的前提是第二阶段，而不是第二阶段后期或者第三阶段）
22千万不要相信成交量没有明显放大的向上突破，当周成交量至少增大到过去几个月平均周成交量的两倍（当然倍数越高越好），过去三四周的成交量是过去几个月中相同时间跨度的平均成交量的两倍，同时突破当中成交量必须放大，如果用的是日线图，向上突破当天的成交量是上一周平均日成交量的两倍以上。无论突破的具体倍数是多少，如果向上突破发生时成交量没有明显放大，那么就应该远离，突破时成交量巨幅放大，紧接着回调时成交量明显萎缩，这给出一个强劲的买入信号。
23买入前需要确认的几个关键点
第一，整个市场趋势是向好的。
第二，股票所在的行业也应该表现不错。
第三，从表现良好的行业中选出来的这支股票，应该向上突破，进入了第二阶段，并且上方阻力是相比之下最小的。
第四，突破必须得到成交量的确认。
进一步缩小我们的潜力股名单时，要审视的下一个重要因素就是相对强度
忽视相对强度是非常危险的。相对强度能帮助我们找到强于市场平均水平的股票，这才是我们要找的最好的买入对象，而不是表现一般的股票
24如果成交量的变化不理想，也就是说向上突破时，成交量没有明显放大，就在股价第一次上涨后卖出。如果这支股票不仅没能上涨，反而跌回到突破点以下，就立即卖出。
25、投资介力当时整体市场趋势走熊时，不能买进。
不能买入弱势板块中的股票。
不能买入股价位于30周均线以下的个股。（简放注：温斯坦选择30周均线，首先是因为他做的是大周期，其次他所在的七八十年代市场变化没有这么快，这一条不能生搬硬套，而是要看你对市场周期的理解，如果你做大周期，看周线，30周均线是有意义的，如果你做的较短，还观察30周均线就意义不大，会非常滞后。但是无论如何，这个只做均线上的个股的思维模式，是值得借鉴的，关键是找准你自己的周期）
不能买入其30周均线呈下降趋势的个股，即使股价位于均线上方。
无论一只股票有多牛，也不要在其上涨后期买入，此时股价已经远远高于理想的买入点。
不能买入向上突破时成交量放大不明显的个股，如果你用止损单买了，赶快把它卖掉。
不能买入相对强度弱的个股。
不能买入上方有强阻力区的个股。
不能猜测底部，有些股票跌了一段后看起来很便宜，结果你买入后发现他正在经历第四阶段下跌，你其实买的很贵。与这样的做法不同，你应该在股价向上突破阻力区之后才买入。
26但对于大多数人来说，股票数量最好不要超过6只，而且，仓位分配应该均等。即使我们错过了100只牛股，在这一年之中，只要买入了十只股票，但只要其中的七八只表现不错，我们也能赚笔大钱。
27股票的价格必须位于均线的上方，这是基本要求
①必须有成交量信号
②相对强度必须强劲
③在这只股票向上突破之前要有大幅的上涨。
一般来说，在向上突破发生前就已经上涨了一部分的股票，在接下来几个月里表现最好。
28股票卖出戒律
不要把决策建立在对股息的考虑上。
不要因为市盈率低就持有某只股票，不要因为市盈率高就卖掉某只股票。
不要在困境中向下摊薄成本。
不要因为整个市场走牛就拒绝卖出股票
不要等反弹再卖出。
不要仅仅因为觉得一只股票是优质股，就一直持有。
29摩擦成本是保险费你有时候会遇到很多假动作。在股价下跌的时候卖出，股价上涨几个百分点，危险信号解除后再买回来的做法一点都没错。可以将你放弃的这几个百分点（摩擦成本）看做是保险费。就好像你为自己的房子上火险或者防盗险而交的保险费一样。为防止你的股票遭受大的损失而花这点小钱是值得的。
30大牛股不会大幅跌破其突破点、即使股价不是急速下跌，而是在一定的区间内横盘，对于交易者也不是好事。因此，当股价跌破明显的趋势线的时候，哪怕是还没有形成下跌，先锁定一半收益也是很好的。
31一定不要在没有止损保护的情况下持有头寸。不要管报纸头条或者专家说什么，一定要百分百机械的操作。
32与单只股票进行阶段分析一样，一旦股指进入了第三阶段，你就要提高警惕了。当股指进入第四阶段时，就要采取保护措施了。这时即使某只股票的图形显示出上涨突破信号，你也要特别小心。此时一定要卖出相对强度弱的股票。对于你留下的少量多头仓位，保护性止损卖点应设置的尽可能近。
33在第三阶段头部形成并股价向下突破的时候做出反应，就可以使你在股市中停留到安全的最后一刻。
34不要在公开场合吹嘘你是个赢家，过于自负的破坏性后果会随着时间的推移显现出来，真正的赢家都是安静内敛的。
35创新高和新低个股数量是一个非常有用的指标，经常会在市场趋势逆转之前发出警示信号。当指仍旧上涨，但是创新高的数量不增反少的时候，就是提示你一些事情正在发生。
36要保证自己永远不会持有处于下降中的第四阶段的股票，无论传言是如何动听。还要保证，当看到令人激动的公司盈利报告时，不要改变自己的看法。决定买入和卖出实际依据的是图表形态，而不是媒体报道。
37交易日志是很好的自我进化的工具。成功的交易不会教给你什么，而如果能够合理的分析失败的原因，失败能够成为你最好的老师。失败的教训往往会带来日后的成功。
38交易中要永远遵守的步骤和规则
①检查市场指标以判断整体趋势；
②浏览各个行业以确定你将投资哪几个行业；
③从表现最好的行业里面精选出拥有最大上涨潜力的股票。
一旦你完成上面的步骤，就要遵从下面的一些规则：
①只在重要底部形成之后，在第二阶段早期完成大部分买进，或者是在第二阶段基底形成后追加买进。
②在下达买入命令之前，设置好保护性止损点。如果它距离你买入价格太远，放弃这只股票，寻找另外的投资机会，或者等到一个更加安全的止损价格水平形成后再买入。
③绝不要在第三阶段和第四阶段买入股票（尤其是第四阶段）。
④绝不要在没有保护性止损的情况下持有任何仓位。
⑤要意识到阶段分析可以应用到以供求关系为基础的所有投资类型上。要确保自己只买第二阶段的股票。
⑥绝不要猜测底部，这一点极其重要，宁可买的晚一点，买到已经进入到第二阶段的股票，也别买那些看上去便宜，但在第四阶段的股票。
⑦不要以为你必须一直满仓操作，要合理区分所有的指标和图形都强烈显示应该全仓买入的时候和市场亮起红灯的时候。
⑧在第二阶段强势时买入，在第四阶段弱势时卖出，换句话说，你的操作要始终与价格的变化一致。
⑨不管什么时候，如果价格和成交量的表现与每股盈利的变动发生冲突时，遵从技术分析释放的客观信息。