2024年展望。
刚刚经历的2023年，整个A股是十分惨淡的。2021、2022、2023连续三年的下跌，除开2008年，在A股历史上也是绝无仅有的。
茅台最近公布的2023年经营业绩，系列酒增速大概40%，总营收17.2%的增速也超过了集团规划。
去年，飞天茅台已经提价，业绩应该会反映在今明两年，2025年实现千亿利润应该问题不大。从券商的投资研报来看， 2024年归母净利润大概会达到880亿。茅台经历的几轮牛市，其本身估值也基本上跟随大势波动。近三年，贵州茅台平均市盈率43倍，近八年平均市盈率35倍。去年10月，因为疫情较为极端的时候也差不多28 29倍。在2021牛市最高点市盈率73倍。既然如此，我们得出大致的结论。未来两年，如果不再出现十分极端的情况（既不出现大熊市也不出现大牛市），茅台的市盈率应该在30到45倍之间波动。2024年，以880亿净利润来推算，给予30倍市盈率，贵州茅台的市值应该在26400亿，股价2101.9元。如果形势稍好，应当给予35倍市盈率，市值30800亿，对应股价2452元。最后一种是最乐观的情况，但这种情况出现的概率也最低，也就是给予45倍市盈率，市值39600亿，对应股价3152 .8元。如果在加上分红，全年的收益应该会不错。
投资一支价值股应当从五至十年的角度上去考虑问题，未来是不确定的，也没有人能够精确预测股票的走势，我们对于估值和股价的判断也是希望给资产一个锚定价格。在股价低于30倍市盈率的时候，你应该乐观，并且寻找机会加仓。在高于40或者45倍的时候，你就应该时刻警醒，寻找卖出的机会。（如有错误，欢迎指正）$贵州茅台(SH600519)$