回复@认知饕餮: 药明、康龙，都在扩张CDMO产能，这种依靠固定资产、产能扩张的方式，经营现金流都投入固定资产、自由现金流较少，长期存在风险。
泰格临床研究在整个医药研发费用占比最高、很多企业包括百济都自己组建团队进行临床。
还是看好非临床安评业务的昭衍，中国版查尔斯河。
近两年以来上市的CXO，一个是是做临床研究的诺思格，一个是正在审评的益诺思，刚好对标泰格、昭衍。
$昭衍新药(SH603127)$//@认知饕餮:回复@平和宁境:大概率，药明系，泰格，康龙系，不过CXO的终局始一定是低毛利，这个行业的技术并不高