存量市场高切低明显,低位品种受关注
其实,从上周的市场来看,还有一个显著的特征在于成交量的萎缩,以往大盘调整都基于存量博弈的背景,上周却有减量的迹象。
在存量或减量的市场,资金最典型的避险策略就是高切低,甚至从红利板块撤退的资金也十分明显,部分红利类ETF的周统计显示资金净流出,而部分个股的股价也出现下跌。反倒是像上周的绿电板块估值依然比较低,吸引资金关注。
这也是目前FOF重仓配置中的特征之一,普遍聚焦于短期市场较为活跃的方向,无论是人工智能还是资源类方向,但像一些白酒、医药甚至像军工等题材则少有基金重仓配置。而从这些基金的净值现状以及行业发展前景来看,依然有投资的潜力。
举例来看,医药板块中像创新药ETF(516080.SH)、港股通医药ETF(513200.SH)等,短期净值回调明显,而指数成分股一季度业绩向好的不在少数。电子方向的科创芯片ETF(588200.SH)、集成电路ETF(159546.SZ)等净值均处于历史较低水平,但产业政策的跟进以及企业盈利数据的改善等方面均有所好转。
有分析认为,目前的公募市场是存量博弈,且市场基于公募一季报做博弈,加仓方向调整,减仓方向反弹。不过也有不少观点表示,基于经济和企业基本面的复苏,未来能够取得稳定业绩并持续为股东创造长期回报的公司,才是当前资金关注的重点。
当然,对于此前受港股带动起势的一波行情,业界并没有否认海外资本关注A、H股的逻辑。从北上资金配置的重点方向来看,也是基于业绩、分红确定性进行关注,一众行业龙头及核心资产仍是其重点配置的方向。
每日经济新闻