“保交楼和去库存的政策方向正确,通过再贷款支持地方政府购买未售住房,将存量商品住房转为保障房和租赁房,具备多重积极效果。”朱海斌说道,一方面,增加保障房和租赁房建设,可部分对冲商品房投资下降;另一方面,可以加快房地产去库存速度,缓解库存压力。同时,这也能间接刺激内需,通过增加保障房和租赁房供应,有助于提升受益家庭的消费能力,加快市民化进程。
尽管政策积极信号明显,但朱海斌也提及,对房地产需求的恢复需持谨慎态度。诸如家庭收入预期、市场对于房价预期等导致需求不足的因素,需要政策进一步放松以及市场进一步调整。
此外,消费、服务业、基建行业则相对中性,增速与整体经济持平。“目前来看今年一季度中国经济整体表现开局良好,当然经济中仍有一些不确定性,比如房地产及消费复苏的可持续性是我们比较关注的领域。”朱海斌说道。
在通胀预期方面,朱海斌认为,今年无论是CPI还是PPI都会缓慢上行,低通胀的压力仍有可能持续,“整体而言,生产端的复苏强于消费端,或者说第二产业的复苏强于第三产业的复苏,国内仍面临内需不足的问题。我们也呼吁政府有更多刺激内需、刺激消费的政策出台”。
预计年内人民币兑美元汇率在7.2~7.3区间小幅震荡2024年以来美元指数维持强势,这令不少国家货币承压,其中日元、韩元等亚洲货币出现贬值潮,人民币也存在一定贬值压力。在此背景下,今年人民币汇率将会呈现怎样的走势?
朱海斌表示,今年以来市场对美联储降息节奏的预期发生了较大的调整,年初普遍预计今年将降息6~7次,现在缩减为1~2次。美国的长债利率在上升,美元重新走强,日元暴跌,人民币兑美元也面临着短期的贬值压力。不过,从基本面来看依然存在不少支撑人民币相对稳定的因素,比如从贸易角度来看,最近几年中国经常项目顺差基本保持在GDP的1%~2%之间,属于可接受的持续顺差范围,对人民币汇率有所支持。
“最近市场更多关注利差对汇率双边的影响。短期人民币兑美元会面临一定的贬值压力,压力程度更多取决于美联储降息的时间点和降息速度。一旦美联储在下半年启动降息,利差因素对于人民币,甚至包括对于日元贬值的压力会明显淡化。因此,我们预测今年人民币兑美元汇率小幅振荡,大概在7.2~7.3之间。”朱海斌说道。
此外,就市场关注的今年央行降息时间点的预测,朱海斌认为,下一轮降息时点大概率会在6月。“结合4月经济数据,虽然我们预测CPI、PPI环比在下半年会逐渐好转,但目前仍是制约宏观包括企业盈利周期好转的一个重要因素,因此面对低通胀压力,降息也是应对政策之一。”
朱海斌认为,影响央行降息时点的因素主要有内外两方面,外部与美联储降息时点和速度相关,从内部来看,银行体系利差目前接近历史低位,央行下一步降息的时点和力度,很大程度上取决于银行存贷款利率的改革,通过降低负债端成本,从而继续推进实体经济融资成本下降。
每日经济新闻