顺周期和逆周期的是按与整体经济景气度的相关关系来区分的。
顺周期行业：在经济复苏、繁荣阶段，整体表现更好的行业，其中包括
上游：资源品行业，如有色金属、煤炭、石油石化；
中游：工业制造业，如轻工制造、机械、建材等；
下游：可选消费，如汽车、家电、旅游、航空等服务业；
为上中下游提供服务的金融行业：如银行、保险。
逆周期行业：景气度不受经济衰退影响的行业，其中包括
第一类：对宏观经济波动敏感度较低的行业：如必选消费、科技、医药；
第二类：经济下行时，政策用来短期对冲的行业：如基建。