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问：喵姐，定投基金收益慢，有什么其他投资赚钱方式吗？
有啊——可转债！第一课，我们先来看可转债打新。开户不炒股也能赚钱？2019年可转债打新平均收益5598元。
老股东想看配售的请戳：可转债配售攻略
可转债打新是一种低风险高收益率的投资方式，2019年全年上市103只可转债，破发13只，单签最大收益250元，单账户最大收益1155的尚荣转债。
如果这103只你都打了，按照中签率和开盘价卖出统计，全年预期累计收益5570元。如果你看了我的申购建议规避了这些破发的可转债，全年预期累计收益将超过6045元，一年一台新iphone没有问题。一家人一起来，收益更有吸引力。
打新债和打新股对比
10万元沪市市值，2019截至12.25打新股平均收益为4438元。
8万元深市市值，开通创业板，2019截至12.25打新股平均收益为5805。
以上可以看出，10w以下的散户，打新债完胜打新股。
而且，打新股中签率实在低，我身边不少朋友，10+w的市值，几年都没中新股了。
2019年浙商银行上市，上市首日盘中就破发，按开盘价卖出的策略，浙商银行单签收益只有10块，败给很多可转债。
可转债特点
1、可转债打新无需市值，信用申购，中了才缴款。
2、[上不封顶，下有保底]正股一路高歌，可转债一路跟随。正股下跌，正股下跌，可转债可以持有到期还本付息，下有保底。如果正股的价格下跌，发行人有向下修正转股价格的权利。比如：任意30个交易日中有15个交易日股价低于转股价的85%，上市公司有权下调转股价。一旦下调，转股价值上升，转债价格就会上涨。
3、T+0交易，无涨跌幅限制。
如果有人告诉你，你只需要开个股票账户，准备几千块钱，不需要买股票，只需要动动手打打新，2019可以获得5000+的收益，你可能会觉得他是骗子。但是事实胜于雄辩，可转债就是活生生的例子。
可转债实问实答
1、问：“申购数量”填什么？
答：一般填申购上限，2020年中签情况来看最多中3000元，很多时候中不到。
2、问：申购时间有限制吗？
答：申购日的交易时间内申购，交易时间为9:30-15:00。
3、问：什么时候需要缴款？
答：申购可转债时不需要交款，需要等中签了才需要缴款，没中签就不⽤交款。
4、问：如何知道我是否中签？
答：是否中签可以在“交易-一键打新-查询我的申购”那⾥查询。
5、问：如果中签了，该如何交款?满额申购是不是中签就要缴款100万？
⼀般会中1000元，2019年末的行情，满额申购能中1000的概率大概20%，很多朋友经常还中不了。2019年下半年最多一个账户一次中3000元。
保证账户可用资金大于中签金额，缴款日下午收盘后，系统会⾃动扣除。
中签了千万记得缴款，12个月不缴款3次就被暂停打新6个月。
6、问：⼀个⼈只能申购⼀次吗？想要多打怎么操作？
答：⼀个⼈只能申购⼀次。一家人一起玩，多开⼏个账户。
7、问：当天开通的账户可以打新债吗？
答：⼀般是开通账户之后第⼆天可以打新债。
8、问：中签一次1000元能赚多少钱？
一次少说赚一杯奶茶钱，多则200多元。2019全年，如果每个可转债都参与打新，按照中签率、都在上市首日开盘卖出计算，单账户可以收获近5570元。
9、问：可转债有风险吗？
但是可转债是低风险不是无风险， 2019全年，一共上市103只可转债，共破发13只，怎么避开这些破发风险？不用担心，喵姐会在打新债之前发布申购建议以供参考。
10、问：可转债打新赚钱是怎么赚的？
一般喵姐会在申购之前会根据最新价格和可转债数据，分析出上市首日开盘价，明确给出是否申购的建议。如果这个预估开盘价小于发行价100元，也就是有破发可能，喵姐大概率会选择放弃申购。如果这个预估价格大于发行价100元，表示有利可图，喵姐会申购。比如预估这个价格是110元，大于可转债原本的价格100元，那么一般中签一个为1000元=10张可转债，那么你就可以赚（110-100）*10=100元，未扣除佣金哦。
11、问：玩可转债有什么要注意的吗？
要注意的是，申购建议都是基于申购日前一交易日收盘数据，而可转债上市一般在申购之后20个交易日左右，这段时间，如果对应的正股价格大涨，可转债开盘价也会水涨船高，皆大欢喜。但是，这段时间，如果对应的正股价格大跌，可转债上市开盘价也会跌，而且不乏有破发的可能。由于可转债有转股价下调机制，所以也可以拿住等待回本。甚至创出高点。2018年有的破发的可转债在2019年一季度翻倍都不止。
12、问：什么时候卖，怎么卖？
公众号也会有可转债申购、上市推送，记得关注推送消息。喵姐一般都是上市开盘集合竞价卖出。
很多人来问什么是开盘集合竞价卖出，简单讲就是开盘前9:15-9:25下单，如果下单的价格低于开盘价，那就会以开盘价成交。这里引申两个概念：
1）开盘价的范围
目前可转债的的开盘范围是：
沪市：70—150元；
深市：70—130元。
上海超过范围委托是废单，深圳是保留委托，但是不进入竞价系统。也就是说深市挂单150元买入（卖出）都是有效的，但不在集合竞价撮合。
2）停牌的相关规定
沪市：
交易价格涨跌幅度超过20%停牌半个小时（如果半个小时超过14 : 57，则到14 : 57复牌）；
交易价格涨跌幅度超过30%将停牌至14 : 57分；
无论如何停牌，14:57 - 15:00一定是交易时间。
深市：无停牌规定。
操作步骤
第一步：准备一个证券账户
通常开户之后，第⼆天可以申购可转债。
第二步：操作可转债打新
步骤1：打开e海通财APP，点击“交易-一键打新”
步骤2：点击“新债申购”
步骤3：选择要打的新债，在前面打勾✔
步骤4：点击“一键申购”
详细操作如下图
第三步：中签之后，银证转账，转入缴款资金
步骤：查询是否中签：
步骤：如有中签，按照上图中的中签金额缴款，点击“交易-银证转账”转入1000元。
第四步：可转债上市卖出
步骤：从持仓中选择、卖出
可转债其他投资方式：组合
今年打新的户数已经超过420w，中签率已经大大降低，甚至堪比打新股，在这样的行情下，打新债从吃肉变成了喝汤。有没有其他投资方式呢？
怎么挑选值得投资的可转债，建立一个组合，是喵姐一直在摸索的一个方向：研究合适的可转债挑选因子。幸运的是，前些天看了一篇 持有封基 老师的文章：可转债历史数据大回测，深受启发。
可转债组合的选择因子有以下几个：
1、到期税后收益率（YTM）：是债性因子，指到期后付息还本的年化收益率，越高越好。
2、溢价率：是股性因子，溢价率负数代表转股后有套利收益，越小越好。
3、正股PB：市净率，太低不利于下调转股价，比如银行股PB＜1，就能下调。太高表示估值太高也不好。
取阈值ytm>0以确保持有到期大概率不亏损，再组合PB＜2这个条件，然后把溢价率从小到大排序，把YTM从大到小排序，再各自乘上权重，溢价率的权重就是股性比例，YTM的权重就是债性比例，股性比例+债性比例=100%。综合排名=股性比例*溢价率排名+债性比例*YTM排名。
对股性比例、债性比例各取50%做回测，2010年以来按月调仓，年化收益率达12.81%。应该能战胜大部分散户投资者。
可转债组合在2-3月的收益如何？
根据上述的策略，喵姐在2月4日找出了排名前十的可转债，在雪球建立一个组合：可转债大饼，3月2日调仓。截至3.12收益10.59%。有兴趣的朋友可以关注该组合，链接：网页链接
另外，封基老师还提到了一种懒人投资策略：可转债上市第一天，如果价格＜110元或者ytm＞0，就买入，持有到可转债强赎，强赎公告发布后最后一天卖出。历史数据回测得出年化收益率超过20%。
可转债组合是喵姐的阅读收获、外加自己的数据分析、模拟实践，后面，喵姐也会尝试按照这个策略进行实盘。
免责声明：市场有风险，投资需谨慎。以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。欢迎关注同名公众号：稳赢小喵