1.展望华为昇腾算力发展趋势
今天，我向大家报告华为昇腾算力的展望，并分享一些产业调研中得到的最新情况。
首先，我们注意到一些积极的变化。例如，NVIDIA的创始人黄仁勋提出了主权AI的概念，强调每个国家应该建立自己的AI能力，从基础算力到应用层，而非依赖于他国。
其次，我们得知中国移动启动了规模庞大的AI服务器招标，达到了
6000台的数量，这反映出我国本土AI算力特别是国产AI算力的快速发展。
今天的报告将围绕需求侧和供给侧，以及一些大家关心的关键点来进行。
从需求侧来看，先谈一下CPU。虽然今天的重点是华为昇腾，但考虑到涉及昇腾的公司同时也在研发鲲鹏服务器，我们首先触及CPU方面的进展。
随着央企和国企的国产化替代持续推进，咱们的信创服务器领域进展顺利。
这里声明，下述所有数据均是基于产业调研和交流后的综合判断所得，可能与实际数据有所出入，但应该具有一定的参考价值。
华为鲲鹏服务器的实际销售量加上囤货，即订单量，在过去两三年大约是有60万台。
预计到2024年可能会有45%至50%的增长。实际销量可能是订单量的70%左右。
对应市场规模来看，由于信创服务器的单价相对稳定，我们可以按照每台5万元的单价来计算。
据此，预计2024年华为鲲鹏的市场容量应在300亿到350亿元之间，这意味着鲲鹏在国产信创服务器市场占有率将超过50%。
在国产信创CPU市场中，除鲲鹏外，另一个重要厂商是海光，飞腾也占有一定份额。
接下来谈AI服务器。全球来看，NVIDIAGPU的板卡销量约为400万张，对应的服务器约50万台。在非美地区，占比约35%，大约18万台。
针对中国市场，AI服务器大约有10万台，对应的算力需求可能达到80万TFlops，这是去年的大致情况。
明确指出升腾服务器的需求情况。通过我们的梳理，2022年升腾大约实现了销售收入20亿元左右。
到2023年，销售体量可能达到130亿元左右，订单量可能已达200亿元。
特别关注2024年，这一年可能是国产算力在需求端迎来大幅增长的一年。
预计2024年，升腾销售额将从100亿增长到200亿至300亿元之间，增长因素包括提价和销量增加。
2.华为昇腾助力AI服务器市场增长
首先，我们观察到AI服务器的需求量在增加。最新消息显示中国移动计划采购6000台AI服务器，这个数量不可谓不大，而且这只是个开始。
三大运营商、地方证券中心以及互联网公司开始试用国产芯片，这些都将快速提升国产AI芯片的市场需求。
去年，华为的昇腾芯片至少经历了两次提价。目前，市场上的昇腾910B芯片价格基本上已经超过10万元。包括910B在内的其他型号，如710和310也在价格上有所调整。
因此，我们预计昇腾芯片在2024年的市场规模要比2023年有很大的增长。
从不同行业划分来看，互联网行业大约占整体市场规模的五分之一。其余的份额主要由政府计算中心和运营商对半分配。
因此，今天中国移动的这一招标仅是需求增长的开始。未来，我们可以预见到更多的需求催化。
市场可能更加期待互联网巨头们的采购决定，因为广泛意义上运营商和政府的采购尚未超出市场预期。真正可能超出预期或带来不确定性的，是互联网大厂的采购行为。
到了2023年底，主要的头部互联网公司已经有采购活动，或者进行了规模测试。
每家的采购量从几十台到上百台AI服务器不等，采购金额也可能
在数亿人民币左右。
到了2023年底和2024年初，某些互联网大厂已经开始批量采购。
根据我们的产业链调研，某互联网公司对昇腾的订购量已经达到了4万张卡的规模，尽管这些订单不会一次性交付。
在中短期内，尽管NVIDIA在国内算力市场占主导地位，但我们认为华为的昇腾芯片有较长的时间窗口去吸引用户。
目前，NVIDIA的H20芯片尚未真正推向市场，现在已是2月份，预示着国产芯片有较长时间去证明自身价值。
即便NVIDIA的H20芯片最终上市，也需要时间来适配和测试，同时性价比也是一个问题。
因此，这为国产算力产品留下了较长的市场窗口期。对于互联网公司
这样的需求端来说，窗口期越长，越有利于国产算力产品的市场渗透。
第二点，是关于供应侧，即市场格局方面的观点。
我们基本上认为，在未来一段时间内，市场竞争会逐渐增加，因为算力需求增长迅猛，其他厂商可能会加入竞争。然而，至少从一年的时间尺度来看，市场格局相对稳定。
因为对于国内的大型服务器整机厂商来说，想要进入昇腾芯片市场，仍然需要一定的时间。目前，市场主要是由两家公司主导：一家是超聚变，另一家是华鲲振宇。
关于昇腾芯片，我们主要关注910B型号。目前主流的配置方案有两种：
一种是配置有四颗鲲鹏920和八颗昇腾910B的服务器，另一种则是两颗英特尔第四代CPU搭配十六颗昇腾910B的服务器。
互联网公司可能更倾向于后者。
因此，像超聚变这类专注于英特尔CPU方案的公司，在互联网行业中表现较好。
3.华为昇腾合力分析
从市场份额来看，华为昇腾整机市场大约有50%到60%被两家主要厂商所占据，其中超级融合公司的市场份额可能高达30%到40%，使其成为最强势的厂商，紧随其后的是华坤公司。
在政府计算中心的项目上，例如投资了40亿的鹏程实验室、安徽的大型项目，还有深圳智钻的项目，多数都被行业内顶尖厂商所占据，这也包括了大型互联网企业和科技企业的订单，这些领域的头部
厂商往往更领先。这显示了市场对昇腾产品的认可和需求。
接下来说说一体机产品。我们曾发布过有关昇腾一体机的深度报告，并认为它是整个算力设施中非常重要的一种存在。
对于像政府、科研单位和某些特定产业来说，比如制造业和汽车产业，这些领域更倾向于本地训练自有模型，而不是租用云端算力，因为这无论从成本还是保密性来看，都有显著优势。所以，昇腾一体机作为算力设施，展现出良好的市场前景，这一点自报告发布
至今，我们的观点未曾改变。关于如何从众多升腾一体机厂商中进行选择，一个重要的标准是这些厂商与华为的合作关系需要足够紧密。由于昇腾显卡不易获得，并且去年价格上涨，厂商与华为的深入合作变得尤为重要。
另一点是，由于一体机结合了算力和大模型，所以客户在选择时会希望以最小的成本获得同等级的训练模型。这就要求厂商不仅能提供算力，还需对大模型有深入的理解，并能进行深度调优。这两点是一体机厂商的重要壁垒：
深度与华为合作，以及对大模型的深刻理解或拥有自身的大模型。
我们看到了科大讯飞、软通智慧、云从科技等国内头部企业在这一领域的显著优势。
至于华为的产品和生态，目前华为的主打产品为H920B，这一型号在性能上与NVIDIA的A100基本对标，甚至在某些指标上略有超过。考虑到910B是华为几年前推出的产品，即使没有更换新代，这几年内的产品肯定也在不断改进。
在互联速度上，现有数据显示910B可能只达到了A100的一半到三分之二，而在集群训练上，NVIDIA相对领先。
不过，海光等国内领先的算力厂商仍然能够实现大规模的集群训练，至少在千卡训练级别上是可行的。
大家更期待的产品是910C，单卡算力有显著提升，并支持32位与64位训练。910C的改善重点在于多卡互联、网络能力、通信带宽和网卡速度上。
可能通过先进封装技术，对多个芯片进行封装来提升性能。这说明华为在产品研发上有明确的提升路径和期待的性能改进。
关于生态问题，这是用户尤其是大型互联网和通信企业在集群训练时关注的重点。即使他们目前主要使用NVIDIA芯片，软件领域的调优对他们而言仍然至关重要。华为的生态系统和软件领域的进步是一项不断提升的重要任务。
4.华为昇腾算力市场展望分析
首先，华为在昇腾算力的投入方面已经有确保。目前已经组建了一个数千人的团队。
昇腾在未来的发展中，包括软件生态的构建，与TensorFlow等对标的算子培育方面，已经处于国内厂商中最完善和领先的地位，这是我们看好其未来前景的主要原因之一。
主要生产昇腾整机的厂商键要提到的有超巨变和华鲲振宇，还有A股上市的拓维信息和神州数码。
此外，软通赴巷已经收购了同方，可能会在昇腾算力领域进行重点布局。
国内在AI算力和大模型方面领先的则包括科大讯飞、软通智慧、云从科技等公司。
回到春节期间关注的AI主权问题，我们可以看到算力被放置于非常重要的位置。
对算力的需求正在呈指数增长，短期内似乎没有可见的增长天花板。
加上国产化替代的趋势，预计需求端将迅速增长。当前市场对于昇腾服务器的销售规模预期在200到300亿人民币左右，但随着算力需求的不断提升，预计销售规模可能会超出市场预期。
短期内，无论是整机市场还是一体机市场，竞争格局都相对清晰。长期来看，尽管更多巨头可能加入竞争，但我们认为在性价比等多方面的竞争并非易事。因此，目前的市场格局预计将保持相对稳定。
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【华鲲振宇概念股梳理】
高新发展:发布公告将收购华鲲振宇(鲲鹏+昇腾出货量第一)股权
四川长虹:公司所投资基金持有华鲲振宇5%股权
宁夏建材:拟换股中建信息，与华鲲振宇有战略合作君逸数码:与高新发展相同实控人
华丰科技:背板连接器在华为设备中大批量使用
同方股份:联合华为推出基于异腾技术的Ai服务器
特发信息:华为众数据中心项目异腾设备总承包
神州数码:基于“鲲鹏+妟腾”算力展开自主品牌布局
拓维信息:推出基于异腾处理器的Ai产品
真视通:与县腾合作探索“智能算力建设与运营
远东传动:持股公司打造鲲鹏&昇腾服务
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超聚变概念股:
汇洲智能(002122):参股超聚变;公司是轴承制造领域的优秀企业，机床领域标准制定者之一。
荣科科技(300290):华为服务器的代理商与服务商，同一个控股股东。2022年6月7日互动易回复:荣科智维云与华为已达成战略合作协议，双方在人工智能领域发挥各自优势并展开深度合作，同时荣科智维云部分软件产品已经完成与鲲鹏处理器的适配工作，并获得相应证书。
英维克(002837):超聚变液冷供应商
天源迪科(300047):金华威是超聚变的总经销商之一，主要销售超聚变FusionServer系列服务器:公司是华为锟鹏生态合作伙伴、欧拉开源社区成员。
翠微股份(603123):参股超聚变;
神州数码(000034):超聚变总经销商之一; 根据2023年5月17日互动易显示，公司的神州鲲泰服务器采用华为鲲鹏和昇腾芯片。
银信科技(300231):公司是超聚变数字技术有限公司的经销商。
华胜天成(600410):超聚变核心伙伴，荣获三大重磅奖项。
先进数通(300541):超聚变合作伙伴，代理商。
同飞股份(300990):超聚变温控提供商。
亚康股份(301085):超聚变供应商，根据2023年10月27日投资者关系活动记录表显示，公司是华鲲振宇的产品售后服务商，亦是其全线产品的代理商，另外公司也是超聚变一级代理商，合作包括昇腾芯片的鲲鹏服务器在内的全线产品。
祥鑫科技(002965):超聚变供应商。
中贝通信(603220):与超聚变在武汉签署战略合作协议，双方约定在采购供应、资源共享、用户开发及维护、商业推广及合作等领域建立坚实合作基础，建立互惠共赢、可持续发展的战略合作伙伴关系。
常山北明(000158):超聚变经销商; 根据2023年9月18日互动易显示，公司全资子公司北明软件是华为重要的核心战略合作伙伴，与华为全领域合作，是华为多产品钻石级经销商、华为云核心级解决方案提供商、华为云先进云S1;在数通、IT等多种产品具备五钻的交付能力，在华为云、异腾、鲲鹏等创新领域均有深入合作。
荣联科技(002642):超聚变合作伙伴，公司在生物信息领域作为提供基于云计算架构的生物云数据中心解决方案供应商$海光信息(SH688041)$ $神州数码(SZ000034)$ $中贝通信(SH603220)$