前几日，申万菱信权益部投资总监付娟做客“付鹏会客厅”，与东北证券首席经济学家付鹏进行了一场关于AI和数字经济的对话。以下是其主要观点：
【人工智能所处阶段】
大家对这个创新级别的观点，经历了一个从不一致到一致的过程。
一开始大家并没有把它定位到很高的一个级别，现在有人把它类比于蒸汽机的发明、电力的发明、工业革命，我认为这是毫不夸张的。
具体到各个行业，AI的渗透程度，有些行业进展得比较快，有些行业进展得比较慢。很多人就觉得C端的应用可能是最先落地的，所以说C端相关的资产表现特别好。
但是对于B端的改造，大家觉得可能靠后一点，所以跟B端相关的一些AI标的就没有什么太多表现。我觉得这是一轮轮、一步步深化的，迟早还是会演绎到B端。
跟移动互联网最大的不同就是，移动互联网基本上是以改变C端为主。而AI是一个生产力的提升，它一定会深刻地改变很多B端的生产力、生产效率。
【AI创新的层次与方向】
一个新东西出现，它到底是边际上很拐点性的变化，还是只是一个小幅的量增的变化。需要我们去区分这种创新，到底是什么level上的。
创新起码是分三个层次的。
第一个层次是做出来一块新蛋糕。
比如在游戏行业，目前大家讲的AI能够给游戏行业降本增效这条路，其实我并不是很看好；我更看好的是，比如说有一家游戏公司，它可以做出一款游戏，让我这种从来不玩游戏的人被圈粉了，让我愿意去每天花点时间去玩这个游戏。这叫做大蛋糕。
第二个层面，相当于是它抢了别人的蛋糕。比如说，线上的抢了线下生意的蛋糕，类似于重新分割蛋糕，跟别的领域重新切割蛋糕。我认为线上教育就是比较典型的，切了传统教育生意模式蛋糕的例子。
第三个level它也有机会，但是它这种机会可能是点状的，而不是系统性的。就是说，在原有的领域里面互相之间抢蛋糕。比如说，我是一个很小的游戏公司，我有一个很好的创意，我可以通过AI很快把它实现出来，可以收割一部分流量，这就相当于它在抢别人的蛋糕。
主要发展的方向，市场也已经选出来了。
一个是游戏，一个是以数字人为代表的营销领域，还有就是办公。再有就是金融，比如说金融数据。还有文生图、文生视频这些，也是跟前面几个相关的，主要就这几个领域。最新的一个进展就是所谓的具身化。$昆仑万维(SZ300418)$ $完美世界(SZ002624)$ $浙数文化(SH600633)$
