向交大的校友致敬，从我开始关注海油以后我就发现了很多很优秀的投资者把数字算的很清楚，这个票总是吸引着真正的价值投资者，股票真的是除了自身优秀，还能把最优秀的一批投资者吸引到他麾下发言，最近收益匪浅。有几个问题请教一下，在计算DCF估值的时候没有考虑永续模式，是为了财务上的计算保守，我觉得可以不计算永续价值，因为自由现金流把折旧等都加回去了，也就说如果把钱分了，其实企业是不可持续发展的。但是海油特许的中国海洋勘探权，这个价值要加回去的，也就说十年后可以不永续，但海洋勘探权肯定有人出钱买，这个是有价值的。
另外，计算十年股息加总并折现到当前，我觉得没有考虑历年分红再投资，钱要生钱才是，这个分红再投的话价值应该高很多。最后就是分红加总以后，市值一万亿，分红折现一万亿，那期末手里还平白无故多了一个公司啊。然后我看分红比例你是以自由现金流为基础百分比，要求尽量多，但自由现金流是加回了折旧，这个钱其实是不能分的，公司长期来看最终折旧的钱还是要花掉的维持长期运转。能分的最高比例就是利润100%。