$顾地科技(SZ002694)$ 见微知著。这既不是股评更不是荐股，只是分享如何快速简单直接的勾勒出企业近况，排除可能的陷阱，难免粗疏。至于在宏观，微观，横向，纵向，行业，产品……上精耕细作将是第二步工作，而事实上大部分人连这第一步都没有，这次聊的是顾地科技。
1，债台高筑，短期资金面临断裂。公司21年3季度总资产24.13亿元，其中，归属母公司股东权益6.702亿元，总负债17.07亿元，财务杠杆3.60倍。从负债结构来看，流动负债16.53亿元，占总负债96.84%，对应流动资产7.438亿元，也就是说每1元的流动资产负担了2.22元的债务，而且离到期日只有三个月时间。已几乎是不可能完成的任务，面临破产清算。
2，产生现金流的主营业务。顾地科技主营橡胶和塑料制品，广泛运用于建筑内给排水，市政给水，燃气供暖等领域。虽然多年年报显示公司会计利润是负数，五年来公司合共亏损-2.828亿元，可是仔细梳理，发现过去五年，从主营业务收入每1元会计收入能产生1.02元现金流入，进一步计算出每1元会计收入产生0.10元的现金毛利润，现金利润远比会计利润来得真实可贵。侧面说明了公司主营业务虽然不是管理层说描述的连年增长（主营业务收入已多年原地踏步了），但在行业内还是有一定的竞争力的。
3，15亿元的豪赌。恶梦始于全资子公司投资的阿拉善汽车旅游项目。可以看出公司寄希望以此开拓利润增长点的努力，但天不遂人愿，2017年开始投资14.8亿元的项目，可谓出师未捷身先死，2年后疫情开始，旅游业直接掉下冰点，该项目营收从19年的6265万元降到21年三季度的的94.8万元。而该项目从17至今的投资支出高达8～9亿元之间。对公司整体而言产生了拖累。
4，主业的回归，控制权易手。12月29日，赶在新年，新会计年度前。顾地科技通过决议以非公开发行向万洋集团发行1.658亿股股票，募集资金4.678亿元，万洋集团将成为公司控股股东。该议案还有待有关部门批发，存在一定的不确定性。万洋主营建筑工程，市政，道路……等施工建设。很明显新股东看上的是顾地的主营业务，想通过这次交易对自己的原有业务进行互补，而对于顾地来说更多的是主业回归，浴火重生。该交易平均2.82元/股，对应最新净资产1.12元/股。这就是对公司行业状况最熟悉的交易双方对公司的开价，充分反应了对过去的总结和未来的预期，相对现在资本市场的成交价6.56元，孰是孰非，真是见仁见智了。@今日话题 #顾地科技#
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