首先申明，这是在讲鬼故事，真真假假各位看官各自理解，别跟我上演人鬼情未了！
好吧，开始了，一直听说芒果超媒是一家很不错的长视频领域优秀的公司，今天也随手翻翻他的报表，由于不太关注这种互联网影视类公司，芒果的财报上管理层述说的文字也不是很看得懂（其实是完全看不懂），因为没有对业绩的总结和展望（至少我看来），那就直接看数据吧！
数据的第一页我就有点蒙，经营活动现金净流量为负？然后第2年的还是负，第三年终于不是负了，但正的也太少了，占利润比30%左右，我一般看到这种数据就会直接怀疑财报作假，经营活动现金净流量长年为负或占利润比很低，公司是没办法依靠自身造血来维持发展的，除了输血，不然迟早现金会全部消耗完，这时产生了一个很大的疑问，芒果理论上属于国企（湖南广电），财报造假的可能性是相当低的（都是一群打工崽，犯不着冒风险去造假），那么为什么经营活动的现金哪去了呢？
其实这个答案很好找，仔细看看财报很容易发现应收账款和无形资产的增长幅度较大，应收账款这块不用说，这个无形资产的增长就很有意思了，这就有点。。。
芒果的无形资产主要也是版权，这就有点耐人寻味了（巨头们也是因为版权亏损累累），说实在的，我对版权这个东西是一点好感都没有，因为我一直觉得这个东西根本就没有用（不能创造价值），尤其是影视类的版权，版权是播放权的高溢价产品，而影视类非经典作品的流行时间非常非常短，类似于亮剑、还珠格格、西游记的这类经典作品非常非常少，他们的版权可能还值点钱，其他大部分一文不值，打个比方，当初大火的超级女声，版权收益放到现在无线趋近于零了，但是在当时，版权定价可是超级超级贵的，个人认为，一部一般火爆的影视剧，其收益都无限集中在上映的那半年至一年。
好啦，既然是版权不是播放权，那么版权是用摊销的形式计入成本的，也就是无形资产摊销，这里就有一个我特别讨厌的地方，由于我不认为版权能带来长期价值（我更认为是一次性价值），而摊销可以很神奇的调节利润表，产生这个调节功能的地方就是摊销比例（好像乐视也用过这招），比如说，一部剧，成本是3亿买过来的，播放当年产生的收益是2.5亿（以后就没有收入了），理论上，这部剧是不是应该亏损了5千万，但是通过将3亿成本计入无形资产，通过7:2:1的比例进行摊销，当年计入成本的是3*0.7=2.1亿，而当年的收益是2.5亿，那么体现在利润表上的就是净利润4千万，从亏损5千万到盈利4千万，完全合理合法的方式，神奇吧！
而如果，公司更狠一点，用5:2:1:1:1，呵呵，这个利润就更高了
好吧，因为有这种神奇的模式存在，不得不让我对芒果财报的含金量产生严重质疑，因为，因为，因为，经营活动现金净流量为负，连续三年的累加还是负，说的严重点，就是我甚至可以怀疑公司三年并未赚过一分钱，体现在利润表上的利润，实际上只是版权这种虚无缥缈的东西
由于财报并未公布版权明细及计提金额，我们无法得知公司版权余额的含金量有多高，也无法得知新剧的摊销比例是多少，也就是说，公司最核心的一块资产，我们无法得知其含金量，想想也是有点恐怖，摊销这种操作，说白了就是把未来收益计入现在，默认未来能获得预期收益，本质上是没有问题，但是当这块资产成为公司核心资产的重心时，这种没有明细的操作就变得神奇了，因为通过他，很容易调节当期利润，多摊少摊全凭公司良心好坏，而且，当版权摊销累计到一定比例时，新剧经营收入达不到预期的那个比例，这雷就是轰轰的
当然，看到这里的同志们都是好同志，但是，这只是一个鬼故事！