大家好，我是艾琳师姐，我专注于投资课程以及金融财务知识分享。我还有六位师兄妹，他们各有所长，欢迎关注。
昨天艾琳师姐聊了经营活动现金流，今天说说投资活动现金流。分析投资活动我们能知晓公司把钱投向哪里，把资源倾向何处，也就能判断出公司的战略方向，重要性不言而喻。
投资活动现金流的概念
投资活动现金流量是指企业长期资产的购建和不包括现金等价物范围在内的投资及其处置活动产生的现金流量。有关流入流出包含哪些内容师姐就不多说了，但是从投资活动现金流量表的结构更能深层次的理解其内涵：
有关投资活动现金流流入，有以下两种情况：
一是卖出固定资产和无形资产等自己的家当，二是卖出对别人的投资，比如子公司股权；还有收到对外投资的分红或者利息。
有关投资活动现金流流出，也有以下两种情况：
一是投钱给自己，比如构建厂房、新设生产线等；二是投钱给别人，买别人的股票和债券，或组建子公司等。
把资金用在打扮自己还是投资别人，是流出的多还是流入的多，从这些细节其实我们能判断出企业的经营状况、经营战略和未来方向。
对于大多数公司来说，投资活动现金流是负值。以2018年A股上市公司年报数据为例，共3043家公司投资活动现金流净额小于0(占A股上市公司数量的80%),大部分公司投资行为较多，投资活动现金流出大于流入，所以分析投资活动现金流不能只看净额，更重要的点要放在分析公司到底把钱用在哪里。
企业将资金用于打扮自己
企业将资金用在自己身上，我们首先要关注当年资产的变动情况，以防企业通过虚增固定资产、在建工程等将资金流出体外，这些年被曝出不干正事的公司蛮多，大家伙要时刻警惕。
然后我们要关注公司投资项目本身，通常来说上下游和产业内的投资有利于公司发展，结合行业前景和竞争格局分析即可；当然有公司的项目是为扩展新业务，这就需要辩证的去看待，艾琳师姐一直认为公司要先做强才能做大，要不然所谓的大就是徒有其表；有些新项目说的天花乱坠，其实却华而不实，弄不好把公司原有业务的利润都吃掉了，所以新业务是否在公司能力之内是投资者要判定的。
企业将资金用于投资他人
不会有企业平白无故为别人做嫁衣，每一笔对外的投资行为一定有利可图，起码公司最初是这样认为的。艾琳师姐一直主张如果一个公司资金足够充足，比如贵州茅台、五粮液、格力电器等公司，将闲余资金用于股权债券投资无可厚非，但企图将对外投资盈利作为利润的核心来源，那一定是不务正业(师姐在将利润表中的资本)。
此外很多体量较大的集团公司为整合资源或者扩大商业版图有大量对外投资行为，旗下有众多子公司，比如阿里巴巴、腾讯、小米等。说实话弄清楚每一笔投资行为不大现实，可能有时候也看不懂，更多的是从企业战略层面分析。
重点关注投资活动现金流流出之后，也要关注一下现金流流入。
投资活动现金流流入
如果企业投资活动流入来源于出售固定资产、无形资产等，可能是企业经营能力衰退业绩下滑的标志，这也是很多ST公司拼命保壳的套路；而且这类现金流入没有持续性，除非资产多到能一直卖。
还有一部分投资活动流入是投资收益获得的现金，可与利润表中的投资收益对比，就能分析出到底是账面利润还是实际利润。
经营活动现金流净额
从流出和流入的结构来说，一般发展、成长中的企业投资活动现金流净额一般是负值，资金的来源主要靠经营活动和筹资活动。理想状态下，我们希望公司经营性现金流净额总值可以覆盖投资、筹资活动造成的现金净流出总值，这样的公司往往值得投资。
当然也有企业投资活动现金流净额为正值。通过A股数据发现，除去金融类公司，近三年有大约70家公司投资活动现金流净额为正值，但师姐发现这些公司有个共同点，经营活动现金流很不稳定，资金较为紧张，有处理资产，压缩投资行为，所以一般投资活动现金流净额为正值不是好现象。
最后
有关投资活动现金流净额分析艾琳师姐就说这么多，希望对大家有所帮助。
大家都知道投资的资金来源于自有资金或者是筹资，明天师姐聊一下筹资活动。
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