现在看来22年下半年开始利润下降太多了,还是技术护城河太低
1.17年至21年片阻营收绝对值增长10.28亿,增长171.33%;电阻17年到21年4年营收年复利增长27.37%
2.17年至21年MLCC营收绝对值增6.93亿,增长84.51%;MLCC17年到21年4年营收年复利增长16.55%
3.17年至21年剥离奈电后的总营收绝对值增长21.9亿,增长83.58%;剥离奈电后17年到21年4年营收年复利增长16.09%
对风华的营收数据分析,如果单纯看总营收来分析,会造成一叶障目。错误的数据分析,会得出错误的结果,从而否定风华阻容成长带来公司的内生性增长事实。
对风华的营收数据分析,如果不明白行业周期的变化,得出的结论也是失之毫厘,差之千里。这几年最重大的两个周期,一个是18年行业的超级上涨周期,一个是22年行业的超级下行周期。如果偏偏拿这两个周期的数据来进行对比,并穿凿附会拿出来解说人,不是无知的显为不专业,就是傻的离奇。(行业周期我会单独细写一篇,不然一起写太费劲了)
产能变化,营收变化,行业周期变化,行业规模增长变化,三者结合起来分析才能更鲜明的看清风华的成长历程。
另对上一篇数据做一点修改:
19年至22年MLCC月产能绝对值增105亿每月,增长77.77%,MLCC19年到22年3年产能年复利增长为21.82%
19年至23年MLCC月产能绝对值增205亿每月,增长151.85%,MLCC19年到23年4年产能年复利增长为26.70%
要赚成长的钱,你就必须分析公司的基本面,分析公司的护城河,分析公司的竞争力,分析公司的经营数据变化等等等等。
不要把时间精力用在了噪音的部分。比如,你用的趋势投资方法,却天天研究估值。或者你做的是成长股挖掘,却总是看过去的财务报表而不是分析公司未来的竞争力、未来的爆发力。
成长是看未来,了解历史,确定当下,洞见未来。