| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：0 |
一，不关心宝钢，不研究，浪费生命，亏损不亏损不是评估价值的标准，业绩年年波动，不亏损也无意义，得业绩年年上升，宝钢不具备。二，一切业绩波动大的我这全PASS，你非得给自己找麻烦去研究，那愿意干你去干。三，任何企业都有周期，要选择周期尽量弱，业绩能够长期保持稳定的企业。你要做的是配置一组此类企业，一路动态平衡，滚动更新。四，最近新关注我的人增多，不知我国企辞职，靠投资吃饭十余年，雪球众多大V在无雪球前多是我粉丝，2009年公开收益持股一直至今，我的长期收益排在私募前20，目前持股数已达100只。我靠投资吃饭，但雪球乌烟瘴气，是个人都可谈投资，远远拉低了投资交流门槛，以至大批股民被荒诞愚昧错误洗脑，无法识别真相。
你最不该举茅台的例子，当年控三公，唯有茅台依然业绩正增长，其余企业持续三年下滑。我不会去干人类无法干的事，去研究它干什么？好好过中秋，好好节省时间干更多有益之事做重要。投资，靠的是组合配置，靠的是不给自己找麻烦，选择弱周期。我已经在文中讲了，天下任何企业都有周期，你要选择弱周期，而非强周期。你再是花功夫研究强周期，无用功，人家钢铁老板比你懂钢铁，该亏还是得亏。这不是懂的问题，而是能否预判的问题，这类企业影响未来业绩的因素多，且这些因素都无法预判。你管他什么上下游，两年后怎样？三年后怎样？四年后怎样？会有什么政策新变化，你又得花多少时间精力去研究跟踪？没意义，浪费生命。投资，要选择可穿越时代，穿越经济周期的企业，不要选择这些供需波动巨大，经济联动巨大的东西，对散户来说，买点酒股，药股，剩余时间，把你自己的本职搞好，把自己的核心竞争力搞好，多赚点工资，再拓宽几条来钱途径最重要。有源源不断的现金流注入股市，远比你挖空心思研究什么强周期为了得到巨大收益来得实际。
所以你还是没翻过宝钢的财报，宝钢这些年哪里来的亏损，就像普通白酒和茅台都是白酒，但是两者卖的根本不是一个产品。 宝钢和一般的地条钢厂商卖的都是钢铁，但钢铁和钢铁之间的差别可能比白酒和白酒之间的差别还大。 宝钢一年研发大几十亿，普通钢铁厂一年研发几个亿，宝钢产品基本是板材，面向汽车，家电，普通钢材用作什么。
投资和本职工作本来就不矛盾，即使是研究强周期公司也是一样，你说的道理是对的，但很显然你对一些周期股存在很大偏见或者说认识不足，把普遍性套用在特殊性上。
茅台在A股就一个，即使如此，茅台未来会如何，估值消化时间这些都是不确定的，一直拿着茅台，从历史上来看，业绩基本秒杀绝大多数投资者，但是未来三年如何，未来五年如何，这些谁又能够说清楚？
你之前说的一本书，决策与判断，不知道你仔细看了没有，人的很多偏见和错误的决策来自于价值锚定，价值锚定的本质是没有注意到价值背后的逻辑和基本事实的改变。
绝大部分公司长期都不具备投资价值，但这并不代表只一直拿着具有长期投资价值的公司，这里面有时间成本，有错误判断的成本。 超额收益来源于错误定价，而错误定价可能发生在周期股，也可能发生在非周期股或者说弱周期股里。
你看，你又用你过去的经验来束缚自己对未来的判断。
没有企业可以抵御周期，茅台也一样，只不过有的企业受制于上游，有的企业受制于下游。
宝钢过去确实跟随钢铁行业趋势走，但你说的宝钢无价值。。。我觉得，你可能没调研过宝钢做的什么产品，目前发展阶段，看看过去历史，即判断宝钢无价值。。。你也没有仔细分析影响宝钢估值和业绩的基本因素是什么，有没有发生改变，目前大环境如何，估值和业绩逻辑是否逆转，这些你估计都没调研。