我认为你的思路是对的，只是文章漏洞较多。这是唯一正确的思路，代入估值来描述将来的增长情景，看是否复合逻辑，以此来判断估值高低。便宜是硬道理，绝大部分亏钱都是因为贵。很多人关注的重点都是成长，都是前景，而老爷子更看重价值，看重眼前，我现在付了钱马上就能得到的。这是我理解的二鸟在林不如一鸟在手。以现在的估值买到的东西，即使将来保持现状不增长，这笔买卖也划算，这才是该有的安全边际。