文/一念
周末阿里公布了3月底结束的2020财年年报，说实话情况不乐观。透过总收入和总利润，我觉得淘宝已经被打趴下了，阿里的核心竞争力面临威胁。能否挺过这一关，要看盒马、菜鸟物流、本地生活、云服务等后浪的表现。
淘宝出局，天猫苦苦支撑
5月22日阿里公布年报，大跌5.87%，当天拼多多大涨14.5%。原因很简单，淘宝的GMV从2019年4月至2020年三月的财年增长只有8.73%，而拼多多截至2019年底的增长是113.44%，京东24.14%。数据虽然差了三个月，但碾压的态势是确定的。
天猫主要对标京东，2020财年GMV的增长为22.59%，是阿里最后一道防线了。但今年一季度受疫情影响增长只有10%。而淘宝根本不披露第一季度GMV了，我怀疑可能是负增长。
客户管理全年增长20.39%，佣金收入增長15%，增幅大大减缓，也显示核心护城河被侵蚀。
阿里甚至改变口径，万物GMV，各种业务都算GMV，才勉强凑够7万亿，如果按去年口径（淘宝+天猫）则只有6.59万亿。
后浪有先机，但优势不明显
幸运的是，新零售及直營業務（主要包括盒馬、天貓超市、進口直營和銀泰）、菜鳥物流服務 、本地生活服務、雲計算等新业务（后浪）表现不错。
天貓超市和盒馬在內的直營業務的貢獻以及2019年9月起合併考拉贡献不小，但这个领域竞争是很激烈的。永辉、苏宁及各超市便利店都是刀尖上赚一点薄利。
菜鳥物流服务增长49%，但面临的对手也都是狠角色，顺丰、京东等等。
本地生活服务增长41%， 但饿了么对美团是占下风的。
云计算增长62%，但面临国外亚马逊/谷歌/微软，国内华为/腾讯等围追堵截。
阿里的后浪业务有先发优势，但远说不上护城河，是一条充满未知的旅途。
$阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$ $拼多多(PDD)$
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