$东微半导(SH688261)$ 华虹半导体（HHGrace，1347.HK）于8月10日发布2023年第二季度财报，收入6.314亿美元，同比+1.7%/环比持平；毛利率27.7%，同比-5.9pcts/环比-4.4pcts。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
评论：
1、23Q2营收符合指引，毛利率略超指引，产能利用率环比微升
1）收入与业绩：23Q2收入6.314亿美元，同比+1.7%/环比持平，8英寸收入3.61亿美元，同比+2%/环比-5%，12英寸收入2.7亿美元，同比+1.2%/环比+7.5%；毛利率27.7%，同比-5.9pcts/环比-4.4pcts，主要受折旧等成本上升和ASP下滑影响；2）产能、产能利用率与ASP：截至23Q2，公司折合8英寸产能增加至34.7万片，均为12英寸产能爬坡；23Q2产能利用率102.7%，环比-0.8pcts，其中8英寸产能利用率112%，同比+2pcts/环比+4.9pcts，12英寸产能利用率92.9%，同比-16.4pcts/环比-6.1pcts；折合8英寸ASP同比-2%/环比-6.8%。
2、 功率器件、逻辑与射频收入环比增长，嵌入式存储器需求承压。
1）嵌入式存储产品承压，功率器件收入环比增长：23Q2嵌入式存储器（MCU、智能卡）收入2.08亿美元，同比+19%/环比-13%，该产品线市场需求较低，承受较大定价压力；功率器件收入2.5亿美元，同比+33%/环比+8%；模拟与电源收入0.8亿美元，同比-26%/环比-8%；逻辑与RF收入0.57亿美元，同比-26%/环比+46%；NOR收入0.33亿美元，同比-25%/环比+6%；2）消费类收入环比下滑，其他产品线收入环比均增长：消费收入3.48亿美元，同比-14%/环比-6%；工业及汽车收入1.95亿美元，同比+55%/环比+8%；通讯收入0.68亿美元，同比-3%/环比+8%；计算机收入0.2亿美元，同比持平，环比+6%。
3、功率、逻辑与射频需求依然强劲，嵌入式存储等存在价格压力。
指引23Q3收入5.6-6亿美元，中值环比-8%；毛利率16-18%，中值环比-10.7pcts，主要系折旧成本上升以及嵌入式存储、PMIC等平台存在价格压力；全年ASP降幅约3-5%，大部分降幅将会发生在23H2；展望23Q3，IGBT、超级结、射频、逻辑IC依然强劲，但嵌入式存储和NOR FLASH产品将承受定价压力，需求并不强劲，预计在Q4复苏。