1）目前转股价值：78.33；
2）纯债价值96.63；评级AAA/规模200亿；
3）原股东优先配售35.82%，网下占比26.6%；网上占比37.58%；
4）预计上市价格102.22~103.88。
上海银行：老牌区域性城商行，主要业务布局上海本地和长三角等地。基本面稳健，公司正股估值处于近三年低位，弹性较弱。综合看，下修受制于净资产限制，信用资质较好，流动性号，底仓配置品种。
根据2020年业绩预告，上银营收和PPOP增速同比均实现转正，其中Q4增速分别为10.8%和13.6%。三要素来看，上银净息差为1.8%（20Q3），在上市银行中偏低；截至20Q4，总资产达到2.5万亿，略高于浦发和苏银；不良率为1.2%，在上市银行中偏低；20Q4拨备覆盖率继续下降6.7pct至321.4%。
整体不良贷款率水平低于江苏银行，息差和拨备覆盖率整体水平高于江苏银行
上海银行可转债发行后，银行可转债增至11支