1、目前转股价值98.54，评级AA-/规模3.2亿；
2、植物生长调节剂龙头
公司主要从事植物生长调节剂，杀菌剂、杀虫剂、除草剂、水溶性肥料等，农药产品占营收净利润的75%左右，肥料占比25%左右。产品以制剂为主，且具有一定行业壁垒，细分行业龙头。
公司的营销网络已覆盖了除香港、澳门和台湾外的全国所有省份，主要以经销商销售，直销客户较少（原药客户、政府采购和大型用户直接批量采购）。经销商网络已下沉到县乡一级，县级经销商占到公司经销商总数的95%以上。
（农资行业存在客户分散、单位用户需求量较小的特点，农资产品的市场竞争很 大程度上取决于公司直接面向基层客户的营销能力）
目前植物生长调节行业，处于行业导入期，植物生长调节剂在农药中的占比还较小（2019年全球农药行业除草剂销量占43%，杀菌剂27%，杀虫剂略低于杀菌剂，三类产品合计占市场95%。）； 与农药的其他细分行业相比，植物生长调节剂行业的生产企业相对较少；
毛利率长期维持在50%以上，ROE、现金流等财务指标领先同行，过去三年归母净利润CAGR达20.6%。
（想到了辉丰转债的能百旺）
3、预计上市定价117，积极参与。