最近在看华熙生物、御家汇、青松股份,$华熙生物(SH688363)$ $御家汇(SZ300740)$ $青松股份(SZ300132)$
转债首日上市定价主要影响因素是转股价值,除此之外,还有基本面、规模评级等;但总体来讲,资金流入偏好导致同转股价值,不同价格。
整体市场的一致预期(向上,向下)决定了整体溢价率的定调;投机资金驱动导致了3、4月份小规模转债的爆炒;
目前权益市场的不确定性增加,增量的机构资金一致性看空,等待调整到位进场,以及监管对游资的关注,导致目前目前新券上市定价溢价率压缩。
对于新券首日定价,不及预期的转债,我会考虑上市当日市场情绪和以及正股质地,正常情况下,首日新券的波动性是最大的,我都会选择在首日卖出。
但对于正股质地比较看好的,我会选择加仓,例如近期的维尔转债(比较看好正股,今天市场调整,情绪不加低于预期价格较多)、应急转债(规模评级较优,行业具有稀缺性,军工行业)。
4月以来转债已公告上市数量31+一只公募可交债=32支;从网上申购到上市,平均时间在27.6天;公募可交债平均上市时间在17天。
回顾4月上市转债首日的溢价率水平,转债价值在首日得到偏高溢价的标的,不得不说,能在一个好日子(市场情绪好、板块热度、炒作热情)上市也是命。
溢价体现了资金偏好的一致性预期,对行业预期,正股预期。海大、博特转债等,行业正股都得到了一致性认可,所以价格很美好。
搜特转债和起步转债,也是体现了资金的一致性预期,正股不咋地以及正股会调整,所以价格很不理想。
明日4支新债上市,规模合计28亿,毛毛雨,市场资金承接还时很大的。
1、春秋转债
目前转股价值107.27,评级AA-/规模2.4亿;公司成长性较好;预计上市定价120~123。
2、凌刚转债
目前转股价值78.57,评级AA/规模4.4亿; 预计上市定价104、105。
3、鲁泰转债
目前转股价值90.46,评级AA+/规模14亿; 预计上市定价110~113。
4、长集转债
目前转股价值119.86,评级AA/规模8亿; 预计上市定价127~131,合理130。
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