兄弟们，大家好。昨晚中公教育的最新半年报出炉，简单解读一下。
一、营收情况
截至2023年6月30日，其上半年营收17.28亿元，同比下降22.38%。净利润8198.17万元，同比增长109.20%。
营收减少、净利润上升，一般情况是常规操作造成，可能是裁员等降本措施所致。
二、业绩原因说明
营收下降原因：
1、产品结构调整，收款不及预期。
2、市场总需求尚处于逐步修复状态，并且竞争对手不断增加。
翻译翻译：大环境不好，对手多，自身也在调整产品适应市场变化，力求活下去。
净利润增长原因：
1、降低营业成本。上半年销售费用、管理费用、研发投入、财务费用分别为3.52亿、2.66亿、1.49亿、6810万元，同比下降49.85%、43.66%、52.26%、54.64%。
2、裁员、关闭线下中心。截至2023年6月30日，中公教育员工数约1.3万人，同比大幅减少42.61%。其中研发、授课师资分别为1164、5196人，同比减少31.29%、42.42%。直营分支机构数1035个，同比缩减7.01%。
3、开发毛利更高产品。上半年毛利率56.2%，同比增加28.5个百分点，二季度的毛利率相比一季度增长7.33个百分点。
翻译翻译：就一句话，降本增效，活下去是第一目标。
三、当前主营业务
1、招录考试培训。上半年营收6.178亿元，占比35.75%，同比下降13.94%。事业单位招录、教师招录及教师资格培训的营收分别为3.063亿、2.514亿元，同比下降29.64%、35.01%
2、学历提升。上半年营收5.34亿元，占比31%，同比下降21.06%。
3、职业资格和职业能力培训。面授和线上培训营收分别约10.666亿、6.43亿元，分别同比下滑22.05%、24.2%。上半年的培训人次约141.7万人，同比下降23.06%。
总的来看，三大主营业务营收都在下降，市场环境确实不太好。
四、未来发展趋势
1、每年1500多万的新增就业需求中，大学生毕业生占比过半，农村廉价劳动力输出的红利期已然结束。大学扩招直接加速了这一拐点的到来。“民工荒”与大学毕业生就业难同时并存，招录类考试培训的需求持续提高。
2、为保持经济持续增长，实现转型升级，急需对中高端职业培训进行产业升级。
3、公司在2023上半年成立了人工智能与教育研究院，将逐步探索垂直领域内数字人、生成式大语言模型等技术在就业服务领域的运用。
五、潜在风险
1、截至期末中公教育的合同负债为33.72亿元，同比减少7.85%。该公司称，主要系产品结构调整，高退费协议班型占比大幅降低，转型为以提升实收班课程占比的收款模式导致收款减少。
2、目前职业教育的基础总体仍然较为薄弱。
3、职业教育行业景气度与政策环境具有较高的相关性，易受到职业教育政策的影响。
4、受宏观经济环境影响，培训行业出现周期性波动、需求收缩、学员参培意愿减弱等现象，行业呈现整体收缩迹象，对其经营环境构成了考验。
总结一下：大环境还不乐观，未来竞争压力大，公司壮士断腕积极降本增效，未来还是心存希望。
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