上帝总是仁爱公平的！我的用债券基金投资代替银行理财的决策正确，债券基金长期投资策略正确！
就在我因"债券基金"最近持续回调有些焦虑、傍徨之际，昨天2023年9月11日晚上大概23 : 00分左右，我刷【雪球】时，偶然看到【雪球】根据"大数据"给我推送了的人气大V【拾榴询财】9月11日上午11 : 34分发表的《债券回调，债基、银行理财怎么办？》。说实在的，天天刷【雪球】，作者与文章无数，绝大多数都不会有什么反应。《债券回调，债基、银行理财怎么办？》也一样，惯性使然，一开始也没有特别的反应。
【有缘认识"拾榴询财"】
A、但当看到：……
03、去年低债券的下跌，主要是利率风险释放。
一方面疫情放开，市场预期比较乐观，认为经济会快速好起来；另一方面是认为利率到底了，不会降息了。所以债券出现了下跌但到了今年，大家发现对经济过度乐观了，而且国内还降息了，债券自然又走牛起来。
而到了现在，最近债券的下跌，因为8月以来，国内大量救市政策落地，对房地产、对股市、对消费、对企业等等。
市场认为政策落地后，经济能稳住，并且适度反弹。最近的CPI和PPI数据，已经有了企稳的迹象。
如果你觉得这些很难懂，你就换个角度思考下。如果经济好，买股票基金的意愿是高于买债券基金的；如果经济不好，则大家更保守，更愿意买债券基金。
04、所以，如果你看下国内的长期纯债债基，会发现过去一个月，70%是亏的，但跌幅并不大，下跌的基本都在0.2%之内。 那这时候我们应该怎么办？其实不同的情况，策略差异还是挺大的 如你有一笔1年以上闲置的中长期资金需要配置，那这会可以扔在货基里，等待长债回调到位，我估计本次回调大概率不会比去年更深；
如你已经持有了长债基金，那也要分情况。如果是计划长期持有的，那可以忽略这次的回调，因为择时做债权波段，难度不比做股票波段简单；如你这钱未来半年要用，那这会可以止盈扔货基里了；当然，如果你艺高人胆大，想做个1%左右的短差，那这会是可以止盈的。
（债券型银行理财=债券基金、现金管理类银行理财=货币基金）。
如果你为我为啥建议调到货基，而不是短债基金，是因为短债基金里这半年进了一大堆风险承受能力低的资金，这帮人跑起来，踩踏搞不好比长债基金更凶。
所以发现没，这就是财富管理和资产管理的区别。资产管理更关心资产端的波动，财富管理在此基础上，还要更关心投资人的需求。
这短短数语，逐渐引起了我的注意。但是说实在话，昨天晚上看到这里，也仅是"引起了我的注意"，并没有象今天上午现在10 : 50分因为系统整理摘录而理解的最新价值。
B、【拾榴询财】在《债券回调，债基、银行理财怎么办？》中有段话，我注意到了：
开篇先提下，篇幅原因，本文不会聊基础知识。有兴趣自己琢磨的，可参考老南写过的相关文章：
债券基金基础知识：《债券基金能下手了？一篇让你彻悟的文章》；
20年债券下跌：《债券基金大跌，怎么办？》、《债券基金，近期小心踩雷》
22年底债券下跌：《债基大跌，银行理财也不能买了？》、《银行理财恐慌的背后，谁在推波助澜》、《债基调整后的复盘——好的债基长啥样》
其实我们年初、年中的视频，包括“16号内参”，最近都在提示大家要注意下债券市场，年底搞不好会有一次，类似22年底那种调整。因为今年股市还是偏弱，房产也还躺着，加上银行降息，债基又火了起来。
说实在话，昨天晚上看到这里，也仅是《债基调整后的复盘——好的债基长啥样》引起了注意，并没有发现"因为今年股市还是偏弱，房产也还躺着，加上银行降息，债基又火了起来"这段话的价值。
我关注【拾榴询财】并收藏《债券回调，债基、银行理财怎么办？》后，开始回搜《债基调整后的复盘——好的债基长啥样》。但很遗憾，没有搜到。首先搜到的是：2022年11月30日中午12 : 12分发表的《债券债基，还能买吗？应该怎样选》。文章中对我来说重大价值内容摘录如下：
01、常识，比如久期高的、杠杆高的债基，回撤更大。之前涨的多的，普遍比涨的少的跌的多一些。
02、信用债占比高低，和回撤是有非常明确的相关性。
03、很有意思的一个分析，就是持有人结构，和规模，这其实是个博弈问题，如业绩前25%的，无论是中长债还是短债，都是机构持有占比最低的。这其实也很好理解，机构占比高，如果急着赎回，基金经理被迫卖券，在市场不好的时候，折扣率不得不很高，这就造成了超额负收益。这其实和上述机构的逻辑一致。很多互联网基金平台，包括一些大V，你抄我我抄你，推的基金有很强的共同性，形成一些网红基金。这其实和上述机构的逻辑一致。很多互联网基金平台，包括一些大V，你抄我我抄你，推的基金有很强的共同性，形成一些网红基金。但一旦市场转向，这些大V一声令下，撤退，或者散户慌不择路，就很容易引发踩踏。
此前我一直不理解："债基赎回导致债券下跌或债基净价下跌，以为债基赎回不就是正常赎回吗"。其实不然，昨天晚上看到这里，我恍然大悟，这与股票买、卖上涨、下跌本质一样：赎回的人多了，甚至引发踩踏，基金经理被迫卖券，在市场不好的时候，折扣率不得不很高，这就造成了超额负收益，导致债券价格或债基净值持续下跌。与股票市场同理。
其次搜到的是：2023年1月16日上午10 : 49分发表的《快过年了，银行理财还能买不？》。文章中重大价值内容摘录如下：
01、其实不少银行理财和债券基金，从底层投向而言，区别并不大，长期回报率也一致，但客户体验完全不一样。如债券基金，要承担1%-2%左右的回撤，但银行理财一直是稳稳的幸福，其实只是产品报价方式，掩盖了真实的波动。只是客户不了解而已。
与我的理解相同。 02、但实际上，银行理财，是分类的：
如有“现金管理类”的银行理财，类似货币基金，去年底，虽然收益降了点，但都没有亏钱。
也有些“股+债类”的银行理财，类似固收+，这类产品亏钱也正常，比较有10%-20%投资于股票。可参考老南写的《“固收+” 的优点和缺点》。
而大部分人购买的，是“债券类”的银行理财，也是去年底出现亏损的，当时回撤的中位数，在1%左右。 与我的理解相同。
实际上，这3类理财，是适合不同的需求的：
如果是短期（3-6个月）要用的钱、紧急备用金这些，一般是建议只考虑“现金管理类”银行理财，或货币基金。完全不用担心亏钱，无非收益低点。
如果是1年后才用的钱，才建议考虑“债券类”银行理财，或债券基金。因为这毕竟是个会出现1%-2%回撤的资产，长期年化在4%-5%之间。
如果你只持有3个月就要用，收益还没积累，万一遇到个1%的回撤，那自然就亏钱了。而如果持有1年，票息收益怎么也有个3%、4%，很容易能覆盖掉1%左右的回撤。
关于“股+债类”的银行理财，没个三五年闲置的资金，就别考虑了。
所以，银行理财从来就不是能不能买的问题，而是根据自己的需求，选择合适的，切忌错配，如拿有短期流动性要求的资金，去买了个“债券型”理财。
也切忌遇到正常的回撤，就亏钱卖了，把本来放一放就能修复的“回撤”，变成了实实在在的“亏损”。可参考《理财，分清“回撤”与“损失”》
这一段内容，此前我大概知道，但【拾榴询财】先生讲的简明扼要、逻辑清楚明白。
03、所以，去年底债券的调整，老南陆续写了《债基大跌，银行理财也不能买了？》、《银行理财恐慌的背后，谁在推波助澜》、《债基调整后的复盘——好的债基长啥样》。
对于“债券型”银行理财而言，不妨直接参考下过去这么多年，债券基金的收益：
大部分年份为正，仅有04、11年为负，13、16年在1%以下，如果算年化收益，是5.78%。
2%以上的回撤，分别发生在2010年10月后的-7.27%，2015年6月后的-5%，2016年10月后的-2.79%。
拉长看是这样，毕竟债券还有每年的票息收入：
万德债基型基金指数：图略。
所以，老南对债券基金的判断，就是个长期年化在4.5%上下，回撤在1%-2%之间的资产。
04、结：银行理财从长期而言，还是值得信赖的。
无非是想清楚，自己的需求是什么，然后选择适合自己的买入、持有就好。
这一段内容，此前我基本知道，也是支撑我：用债券基金投资代替银行理财，债券基金长期投资的基石。但因为首次投资债基，首次遭遇回撤，有些焦虑、傍徨。【拾榴询财】作为理财专家，逻辑清晰、简明扼要，对我的"用债券基金投资代替银行理财，债券基金长期投资的策略"在专业理论与实践上形成强大的支持，同时又感到轻松与愉快。要知道我是：债券基金长期投资，在享受安全性、流动性、比银行理财略高收益率的同时，必然会承担债基净值正常的回撤。只要长期稳健向上，就能安枕无忧；简简单单，平时不用操心，就是我债券基金长期投资的诉求。
【南小鹏拾榴询财先生对我的债基投资理财的重要性和重大价值】
A、昨天晚上我在【雪球】搜索查看【拾榴询财】文章的过程中，才注意到他在【雪球】的注卅信息：
南小鹏，江苏省理财师协会秘书长，石榴理财师创始人。初看在【雪球】的粉丝仅21964位，算不上人气大V，而且其文章后的留言、评论稀少，与【雪球】平台巨大的债券基金投资群体很不匹配。但仅看先生的《债券回调，债基、银行理财怎么办？》、《债券债基，还能买吗？应该怎样选》、《快过年了，银行理财还能买不？》三文，我就坚定地认为：南小鹏，是我在【雪球】上见到的“关于债基”投资最专业、权威的第一人，不愧为江苏省理财师协会秘书长。
B、2023年9月11日上午11 : 34分发表的《债券回调，债基、银行理财怎么办？》中关于如下部分，未能理解其价值，现在解读：
03、去年低债券的下跌，主要是利率风险释放。
一方面疫情放开，市场预期比较乐观，认为经济会快速好起来；另一方面是认为利率到底了，不会降息了。所以债券出现了下跌但到了今年，大家发现对经济过度乐观了，而且国内还降息了，债券自然又走牛起来。
解读：这一段内容，让我明白了：去年底债券下跌的原因。
而到了现在，最近债券的下跌，因为8月以来，国内大量救市政策落地，对房地产、对股市、对消费、对企业等等。
市场认为政策落地后，经济能稳住，并且适度反弹。最近的CPI和PPI数据，已经有了企稳的迹象。
解读：这一段内容，让我明白了：现在九月初开始债券下跌的原因。
如果你觉得这些很难懂，你就换个角度思考下。如果经济好，买股票基金的意愿是高于买债券基金的；如果经济不好，则大家更保守，更愿意买债券基金。
解读：这一段内容，让我觉得南小鹏非常懂人性、接地气，轻描淡写的几句话，把一个非常专业的问题说的透彻通俗明白。
04、所以，如果你看下国内的长期纯债债基，会发现过去一个月，70%是亏的，但跌幅并不大，下跌的基本都在0.2%之内。 那这时候我们应该怎么办？其实不同的情况，策略差异还是挺大的 如你有一笔1年以上闲置的中长期资金需要配置，那这会可以扔在货基里，等待长债回调到位，我估计本次回调大概率不会比去年更深；
如你已经持有了长债基金，那也要分情况。如果是计划长期持有的，那可以忽略这次的回调，因为择时做债权波段，难度不比做股票波段简单；如你这钱未来半年要用，那这会可以止盈扔货基里了；当然，如果你艺高人胆大，想做个1%左右的短差，那这会是可以止盈的。
解读：这一段内容，区别不同情况简明扼要提出了对策，极具价值。
（债券型银行理财=债券基金、现金管理类银行理财=货币基金）。
解读：这一句话，与我猜想和理解的相同。
如果你为我为啥建议调到货基，而不是短债基金，是因为短债基金里这半年进了一大堆风险承受能力低的资金，这帮人跑起来，踩踏搞不好比长债基金更凶。
解读：这一段内容，让我觉得南小鹏非常懂人性、懂交易、接地气，轻描淡写的一句话，把短债基金交易者看透了，高人。
C、2022年11月30日中午12 : 12分发表的《债券债基，还能买吗？应该怎样选》让我明白了：
此前我一直不理解："债基赎回导致债券下跌或债基净价下跌，以为债基赎回不就是正常赎回吗"。其实不然，昨天晚上看到这里，我恍然大悟，这与股票买、卖上涨、下跌本质一样：赎回的人多了，甚至引发踩踏，基金经理被迫卖券，在市场不好的时候，折扣率不得不很高，这就造成了超额负收益，导致债券价格或债基净值持续下跌。与股票市场同理。
D、2023年1月16日上午10 : 49分发表的《快过年了，银行理财还能买不？》，文章中重大价值：。
银行理财和债券基金关系：债券型银行理财=债券基金、现金管理类银行理财=货币基金。如债券基金，要承担1%-2%左右的回撤，但银行理财一直是稳稳的幸福，其实只是产品报价方式，掩盖了真实的波动。只是客户不了解而已。
与我的理解相同。对于“债券型”银行理财而言，不妨直接参考下过去这么多年，债券基金的收益：
大部分年份为正，仅有04、11年为负，13、16年在1%以下，如果算年化收益，是5.78%。
2%以上的回撤，分别发生在2010年10月后的-7.27%，2015年6月后的-5%，2016年10月后的-2.79%。
拉长看是这样，毕竟债券还有每年的票息收入：
万德债基型基金指数：图略。
所以，老南对债券基金的判断，就是个长期年化在4.5%上下，回撤在1%-2%之间的资产。
04、结：银行理财从长期而言，还是值得信赖的。
无非是想清楚，自己的需求是什么，然后选择适合自己的买入、持有就好。
这一段内容，讲的是债券基金的体系与对策，意义重大。此前我基本知道，也是支撑我：用债券基金投资代替银行理财，债券基金长期投资的基石。但因为首次投资债基，首次遭遇回撤，有些焦虑、傍徨。【拾榴询财】作为理财专家，逻辑清晰、简明扼要，对的"用债券基金投资代替银行理财，债券基金长期投资的策略"在专业理论与实践上形成强大的支持，同时又感到轻松与愉快。要知道我是：债券基金长期投资，在享受安全性、流动性、比银行理财略高收益率的同时，必然会承担债基净值正常的回撤。只要长期稳健向上，就能安枕无忧；简简单单，平时不用操心，就是我债券基金长期投资的诉求。
E、今天下午15 : 58分，我在【拾榴询财】2023年9月11日上午11 : 34分发表的《债券回调，债基、银行理财怎么办？》文章留言，一方面是对南小鹏【拾榴询财】先生的真诚感谢，同时也是对学习南小鹏【拾榴询财】先生的《关于债券基金投资文章的》的总结：
昨晚(2023年9月11日)雪球通过大数据，推荐了先生的好文(《债券回调，债基、银行理财怎么办？》)。不看不知，看后感到震撼，先生是我到目前为止，在雪球上看到的“关于债基投资”最专业、权威的第一人。有些相见恨晚！如果早一天认识，在债基投资上肯定会对我产生重大影响。有缘认识先生是我的荣幸，已经不能用受益匪浅来表达。 我的债基投资系统与先生不谋而合，但先生的系统：简明扼要、逻辑清晣，既专业、理论，又非常接地气，实战性一流，客观、公正，是所有债基投资人的福音！ 仅管我有长期的权益投资、银行理财经历，但在债基上就是个小白。昨晚仅仅看了先生三篇文章，我就知道我找对了老师。 债基投资，我需要安枕无忧，先生的体系，进一步强化、支持了我的系统，让我面对回撤既轻松又自在。尽管刚来，我在债基超长期投资的诉求是：安全性、流动性、超银行理财收益率，那就必须接受回撤，只要这个资产，有长期稳健向上的逻辑。
向先生致敬！