本人测算了一下中国神华历史年化收益率，自从2011年买入1万股中国神华，每年派息以后，当天按收盘价全部再次买入中国神华，本人忽略了每次购买必须是100手的倍数，每次全额买进，测算的年化收益如下图。
2011年当时的Pe和pb跟2024年的pe和pb差不多都是15倍，2倍的样子
可以看到至2011年~2024年的13年年化收益是12%。我算了一下，2011年~2024年。十三年间平均的Roe是14%。这中间有2%的差异
同时也看到2011年投入以后，后面一直到2021年，这期间的年化收益都非常低，最高才到4%。2011年买入以后，需要承担其后五年的亏损。
我查看了一下，2011年附近的roe是20%。如果按照这个roe水平，结合PE和pb这些数据感觉当时的估值应该并不贵，所以业绩比较好的时候投资还是容易买贵的
我还测算了一下，从2016年以来到2024年这期间的年化是在24%。2016年是周期的底部，股价也是底部，收益明显好很多
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